最近上市公司迷上了定向增发,统计数据显示五月以来已经实施和计划实施定向增发的公司达到98家,融资规模超过1000亿。从表面看,定向增发和流通股东的关系不大,不过是上市公司大股东之间的资本游戏。如果单纯从基本面看,正面观点是提高了公司资产质量,充实公司实力的好事;负面观点是摊薄了公司业绩,对小股东利益形成了挤压。 但这些都不重要,分析的出发点不对。近期定向增发的背景是股权分置改革,在未来一段时间之后,今天大股东按照接近净资产价格增持的筹码是可以在二级市场按照市价抛售的。其实质就是追求高回报的金融投资, 与实业本身无太大关系。而且与金融机构投行业务不同的是,大股东的投资对象是自己的企业,知根知底;钱还处于可控范围,运作自如;增加的投资本身就具备“限制流通”性,不存在投行业务对象不能上市的风险。认识到了这一点,相信大家都已经知道了定向增发其实就是另一种形式的扩容。而未来减持压力究竟有多大,还是要看公司的基本面。欢迎浏览益邦投资公司网站(网址:www.yourbank.com.cn)
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