沪深大盘在7月13日的大跌后,反弹只有3个交易日周三即再次大幅下挫。6月中旬以来,沪综指在继续保持200多点的上涨后,市场做多动力明显不足是导致今日股指再次大跌的根本原因。除此之外,工行等大蓝筹继续发行带来的扩容压力、二季度宏观经济数据公布带来央行加息预期增大等因素只是诱因。 种种迹象显示,当前市场正在迎来新一轮中期调整。
从周三盘中热点来看,两市收红的个股家数只有不到250家,除了我们昨日推荐的北京板块外,市场缺乏明显的板块效应,真正让投资者眼前一亮的仍然是权证板块。权证市场与大盘之间呈明显的”跷跷板”效应已经基本为市场所共识,而今日市场的大跌无疑为权证市场特别是认沽权证再次带来绝佳的投资机会,后市值得继续关注。
一、权证板块全线飘虹,认沽权证再领风骚
周三,沪深大盘再次出现暴跌走势,收盘分别下跌2.32%和2.96%,前期反弹幅度较大的有色、地产板块再次成为市场最主要的杀跌动力,沪深大盘几乎全军覆没,最终收盘,两市涨幅超过5%的个股家数只有不到50家,而其中的权证品种就占了13家,权证板块总体强势可见一般。
具体来说,截至周三,两市权证品种共有27家,只有6家权证下跌,而收红的21家权证中涨幅超过5%的达到13家,占比近50%,其中武钢认沽和包钢认沽权证收盘涨幅更是分别达到11.85%和19.66%,赚钱效应再次显现。而且值得注意的是,6只下跌权证中,全部都是认购品种,这种现象充分说明,尽管权证与大盘之间存在此涨彼消的关系,但是参与者更多还是选择了认沽品种,这从侧面说明投资者对当前市场缺乏信心,预计大盘仍有进一步调整的空间。
事实上,认沽权证短线的巨大赚钱效应在7月13日的大盘暴跌过程中已经得到非常完美的展现。其中,机场认沽权证7月13日当天即暴涨53.93%,创下认沽权证品种单日涨幅最高记录。正是受其飙升带动,五粮液、武钢、沪场等认沽权证当日也都出现全面暴涨走势,单日涨幅都超过20%。
二、大盘有望进入中期调整为认沽权证全面走强带来契机
显然,导致上周四与本周三大盘出现快速暴跌的原因并非偶然。这与6月7日大盘由于受到周边股市影响而形成的大跌有着本质的不同,最突出表现在相当多个股在经历了近一个月的上涨后,估值已经明显偏高,继续上攻的内在动力彻底丧失,大盘短线下跌势头已经初步形成。除此之外,一些外部不利因素的影响也开始逐步加大,一是扩容压力继续加大,本周共有5只股票发行,而且既超级航母中行上市后,大秦铁路(行情,论坛)、工行等一批新的超级大盘股又将迅速登陆A股市场,资金压力不可小视;二是宏观紧缩预期有所升温,根据日前公布的06年2季度宏观经济数据,投资增速继续高速增长,加息以及继续加强调控的建议几乎成为共识,央行最终选择加息几乎只是时间问题。另外,从中报预测情况看,06年上市公司业绩总体水平并不理想,不排除小幅下降的可能,这对目前高启的股价而言也明显不利。
综合上述,可以看出,大盘本轮可能进入全面的中期性调整阶段,而且是对年初以来这轮行情的全面消化。尽管从总体下跌空间来看,可能并不大,但是结构性调整带来的个股分化风险依然值得高度关注,特别是一批涨幅偏大的品种回调空间将大大增加,这无疑为权证板块特别是认沽权证带来绝好的机会。
具体操作策略方面,建议投资者重点关注以下几个方面:一是要尽可能回避认购权证品种,市场调整阶段正股下跌带来的权证风险大大增加;二是认沽权证中尽量选择流通盘相对较小,并且前期跌幅较大的品种,反弹过程中往往更有动力;三是尽量采用当天了结仓位的操作策略,避免盘中追涨杀跌。
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