主持人 本报记者 王泓 徐国杰

    嘉 宾

    杨凯生 中国工商银行行长

    工银瑞信基金管理公司董事长

    江先周 建信基金管理公司董事长

    谢红兵 交银施罗德基金公司董事长

    “银行系基金不仅没有挤掉同行,反而推动了行业发展”

    主持人：继首只银行系基金诞生至今已有一年时间,我们高兴地看到,三家银行系基金的公司治理与经营业绩,受到监管部门和投资者的基本认可。

作为董事长,你们有何感想？

    杨凯生：一年多来,在各家监管机构的支持、帮助和监督下,工银瑞信以实际表现赢得了市场的认可,我们管理的资产总量已经进入全国近60家基金管理公司的前十名。其核心价值基金已经为投资者创造了超过62%的回报；从产品上看,我们的产品线布局初具雏形,产品类型涵盖股票型、混合型和货币型基金,能够更好满足投资者的资产配置需求。

    江先周：银行设立基金公司,其意义超过基金业本身,对金融体制改革和资本市场发展有重要推动作用。首先,对资本市场发展积极推动作用。在多年熊市积累的市场信心严重不足的背景下,银行系基金给出了强烈的积极信号,并使得部分银行存款以妥当的方式转移到资本市场。伴随股改效应,市场的向好,已在年底初露端倪。其次,银行系基金的顺利运作,不仅没有出现“挤掉”其他基金的情况,反而促使基金业共同发展。一些老基金发行超过银行系基金便是例证。第三,积极推动了商业银行中间业务的发展,并为银行传统个人客户提供了更多的产品和服务。第四,为投资者带来可观的回报。

    谢红兵：一年来,投资者对基金的认同度大大提高,基金公司的发展更强调依法合规经营,严格控制风险,坚持诚信专业,始终把投资者的利益放在第一位。交银施罗德连续发行了三只产品,初步构成了公司基础产品线。交银施罗德作为一家成立不到一年的基金公司,能够受到投资者的认同,其中很重要的原因是公司品牌具有了一定影响。如果说有什么得失可以总结,我认为要坚持诚信、专业、感恩、回报,始终把投资者的利益放在第一位,只有得到投资者的认同,公司才能发展。

    “我们会依托股东的优势,而不是依赖”

    主持人：销售,被认为是银行系基金得天独厚的优势。确实如此吗？

    杨凯生：银行系基金与其他基金公司一样,要靠良好的投资业绩和优质的服务来赢得渠道合作伙伴的信任和支持。银行渠道需要更多的优秀基金公司提供不同产品以满足其客户的不同理财需求。

    江先周：在销售上,业绩和服务是关键。目前在销售领域,渠道的正常销售费率偏低,而以其他形式如尾随佣金等返给渠道,这会给各参与主体的良性发展产生不利影响。如果代销费率能达到2.5%左右,就能大大提高渠道的积极性。基金公司应该埋头做好业绩和服务,而不是花大量心思在维护渠道关系上。

    谢红兵：最近首只复制基金的销售费率提高到2%,我认为是正常的,今后还有可能出现更多的改革举措。而对于交银施罗德而言,成立至今不足一年,目前还处于初创阶段,因此还来不及考虑提高销售费率的事。

    主持人：作为银行系基金,股东的优势引得同业羡慕。你们的体会是什么？

    江先周：建信基金始终把持有人利益放在首位,而非股东利益,这在创始之初就得到了各股东的认可。只有这样,股东才能真正受益。我们的中外方股东都着眼长远的战略投资,不会对公司形成短期经营压力,重在打好基础。

    我们从制度上杜绝了大股东对公司的非正常影响,对风险防范和防火墙作了很高的要求,各股东在董事会上充分发表意见。各股东有着明确的不干预意识,我们深有体会。外方股东信安金融集团对建信基金实施了各方面细致的评估,在充分肯定的同时,提出了更明确的道德规范,以及在投研流程方面的建议。

    杨凯生：工银瑞信成立伊始就充分借鉴了中外三方股东先进的管理体系,在结合瑞士信贷提供的上百种管理制度和流程的基础上,制定了工银瑞信四级管理制度体系,构建起严格、全面、高效、顺畅的各项业务流程。我们已同渠道及渠道的分支机构建立了包括信息传导、定期培训等在内的日常营销服务机制。商业银行长期以来在百姓心目中树立了较好的信誉,网点众多且分布较广,拥有大量高素质的客户经理,他们在推销基金产品的同时,也向广大客户传授了基金理财的观念和相关知识,通过投资者教育扩大基金产品在投资者中的认知度,有利于将整个基金业的蛋糕进一步做大。

    “我们有耐心与投资者共同成熟成长”

    主持人：中国基金业发展前景广阔。而眼下,你们对基金赎回压力的老问题,以及基金创新的新事物有何评判？

    谢红兵：中国基金业的较快发展主要得益于法规建设的完善,投资者对基金的认同度越来越高。中国基金业的国际化程度越来越高,业务范围越来越广,投资者依靠基金理财的愿望会越来越强。对于基金拆分、复制等创新现象的出现,我认为只要创新的目的是为投资者着想的,应该鼓励。

    杨凯生：虽然目前我国基金业规模已经达到5000亿元,取得了较快发展,但与巨额的存款规模相比,仍然具有很大潜力。所以,我们更重视对基金市场“增量”的开拓。

    对于“业绩越好赎回越重”现象,我认为,首先由于目前国内大众还没有充分建立起长期投资的基本概念,对盈利和亏损的心理态度以及承受能力不对等,倾向于过早卖出盈利的基金。而深层次原因则是长期熊市影响导致投资者对亏损的厌恶感,往往不会理性计算自己的收益,而急于套现保本。从另一方面来讲,基金公司也应该尊重投资者的选择,赎回是投资者的权利。我们有足够的耐心和信心,与投资者共同成熟、成长。

    主持人：对行业发展有何具体建议？

    江先周：我认为,在新的形势下,管理人,托管人和代销机构这三个主要的基金服务部门,要由被动营销变为主动营销,把为别人干变成为自己干。除了适当提高代销费率外,加强对渠道的培训,这比单个基金产品宣传的效率要高。银行要把代销业务作为中间业务的重点业务来抓。此外,银行系基金目前受到严格的关联交易的限制,如股东、托管行、投资对象之间的关联限制等,相信监管部门今后会适当考虑风险控制的成本,切实考虑基金持有人的实际需求。

    谢红兵：我建议能否请有关部门组织策划编写一套包含基金业发展的历史、现状、趋势以及操作技巧等等的宣传材料,汇总成365个小故事,既是一篇完整的文章,也可以独立成章,既有“阳春白雪”,也要“下里巴人”,作为投资者教育素材,集中、持续地进行宣传和推介。

    江先周

    杨凯生

    谢红兵