G国贸(行情,论坛)(600007)中国国贸拥有大量的优质客户,较高的租金和出租率水平,近年业绩稳定增长。由于公司经营出租物业起步早、管理规范、服务水平得到了众多客户的认可,公司的最大亮点在于公司资产质量优良,写字楼和商铺的出租率和租金水平明显高于周围同类物业项目。

2005年公司的营业收入7.78亿元,净利润2.47亿元,均达到了上市以来的最高点,分别比2004年增长9.38%和16.67%。每股经营活动产生的现金净额达0.52元,是公司EPS的1.85倍,在目前的物业出租型公司中居于首位。国贸一期、二期租赁情况非常好,呈现供不应求状况,国贸三期比一期,二期更宏伟、更高档。中国国贸拥有的写字楼、公寓、商城、停车场及三期土地等主要物业资产处于CBD区域的核心地带,占地6.27公顷,总建筑规模达54万平方米,该工程包括超五星级酒店、高档写字楼等多种设施,与国贸一期、二期一起构成110万平方米的建筑群,国贸三期工程主楼工程桩施工已完成约80%,国贸一期、二期中的商城部分一直遵循着"高中档"市场定位,强化国际品牌特别是国际顶级品牌组合势,三期有利于提高整体品质,协调价值高。三期工程全部竣工后,公司可出租面积将实现翻番。预计每年可实现主营业务收入14.11亿元,公司将在三期工程中获得成长的机会,投资价值将进一步得以提升。上市以来,控股股东允许中国国贸无偿使用其商标这一具有很高价值的无形资产。近日公告将向控股股东中国国贸发行流通股,将上市公司的1.5亿美元债务进行资本化,随着大股东1.5亿美元债务不确定性问题的解决,将为公司消除美元贬值及利息压力。控股股东对中国国贸的这些支持构建了中国国贸独特的财务结构和稳定的盈利预期。未来随着中国经济发展水平不断提高和2008年奥运效应的进一步显现,在土地稀缺的CBD区域,商业物业价格仍将不断攀升,随着新会计准则的即将施行,其资产增值空间十分巨大,公司价值面临重估,该股股改后吸引众多机构入驻,一季度季报显示,南方增长、金盛证券和中国人寿入驻,最新二季度基金组合显示南方宝元债券持有250万股。在人民币升值预期和北京奥运背景下,由于资源优势核心地段,整体上市的预期将有力地抵制宏观调控和房地产调控的影响,将吸引更多投资者的关注,投资者逢低中线仍有关注价值。