今年二季度，ＱＦＩＩ在Ａ股市场的投资力度有增无减，多数ＱＦＩＩ继续执行增仓策略。有业内人士认为，随着政策面对外资入市的鼓励，以及大量ＱＦＩＩ后续资金有望放行，外资重仓股很有可能成为股市黑马的摇篮之一。

　　二季度增持迹象明显

　　有关资料显示，今年第二季度，ＱＦＩＩ对Ａ股市场的投资热情依然高涨，花旗、德意志银行等ＱＦＩＩ仍然保持了增仓势头。

　　截至２００６年６月底，花旗和香港上海汇丰银行携手ＭＥＲＲＩＬＬＬＹＮＣＨＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬ等境外机构新买入马应龙，包揽该公司前四大流通股东，合计持１２２万股。

　　二季度，Ｇ宇通也遭遇了ＱＦＩＩ举牌。宇通公告称：截至６月９日收市后，德意志银行持股达到２０８４万股，持股比例５．２１％，为第一大流通股东。而今年一季度，德意志银行持股３３３万，为第九大流通股东。

　　对于日前中工国际等新股发行，ＱＦＩＩ也显示出巨大兴趣。其中，中国银行网下发行结果及网上中签率显示，６家ＱＦＩＩ获配比例共为１．０５％，共计１８４４．３１万股，其中富通银行获配数额最高，为９４３万股，占ＱＦＩＩ获配总量的５１％强。其它获得配股的５家ＱＦＩＩ，分别为美林国际、花旗环球、荷兰银行、瑞银华宝和法国兴业银行。业内人士认为，目前具有询价资格的ＱＦＩＩ共有１２家，其中多数ＱＦＩＩ都参与了"打新"行动。

　　除了明修栈道外，ＱＦＩＩ还暗渡陈仓，通过其它渠道进入Ａ股市场。６月上旬，Ａ股指数大幅下跌，境外机构加大投资力度。６月中旬，借助在港上市的新华富时ｉ股５０ＥＴＦ，ＱＦＩＩ合计购入沪深５０大蓝筹股１１．４５亿港元。据统计，新华富时ｉ股５０ＥＴＦ在短短四个交易日内份额曾大幅飙升--６月７和８日，基金份额增长了１０００万份，６月９日和６月１２日，基金份额又增长了１０００万份，基金份额突增１８．１８，以当日净值计算，吸收资金约１１．４５亿港元。截至６月１２日，新华富时ｉ股５０ＥＴＦ的规模已经上升到１．３亿份，基金净值接近７４亿港元的历史最高。

　　第二季度以来，ＱＦＩＩ不但大举买入Ａ股股票，而且，部分重仓股的二级市场表现也可圈可点。以Ｇ老窖为例，摩根士丹利是该公司第一大流通股东，一季度大幅增仓至８９３万股，四月份以来股价涨幅达１１０％左右。Ｇ广船四月份以来的股价上涨８０％，该公司云集了大批ＱＦＩＩ：德意志银行、香港汇丰银行、景顺中国系列基金、雷曼兄弟、渣打银行等。驻有摩根、花旗重兵的东阿阿胶也上涨１００％左右。此外，Ｇ合力、Ｇ武商、Ｇ中信、Ｇ中黄金、苏泊尔、Ｇ特变、Ｇ重机等，股价也是一路走高。

　　业内人士表示，结合以往数据来看，ＱＦＩＩ的增持路线日益明确。截至今年一季度末，ＱＦＩＩ在上市公司前十大流通股东榜中持有的Ａ股市值已经超过１８３亿元，超越券商、全国社保基金、保险公司等机构群体，成为Ａ股市场内第二大投资群体，仅次于公募基金。相信经过第二季度的增持，ＱＦＩＩ的这一地位将更为强化。

　　外资重仓股蓄势待发？

　　由于投资力度不断加大、整体收益率较为可观，ＱＦＩＩ在Ａ股市场的举动越来越为市场所关注。有业内人士认为，随着政策面对外资入市的鼓励，以及大量ＱＦＩＩ后续资金有望放行，外资重仓股很有可能成为股市黑马的摇篮之一。

　　ＱＦＩＩ扩容是没有悬疑的。截至目前，４２家海外机构获ＱＦＩＩ资格，其中３６家获批总额为７１．４５亿美元投资额度，目前１００亿美元的总投资额度已所剩不多。国家外汇管理局资本项目司副司长孙鲁军表示，外汇局将尽快修改和完善ＱＦＩＩ制度的管理办法。下一步外汇局会采取一些有效措施，总结ＱＦＩＩ制度实施过程中的一些经验和教训，对于ＱＦＩＩ制度的管理办法进行尽快修改和完善。业内人士预计，ＱＦＩＩ额度将继续扩大，并且，审批速度有望进一步加快，中国将在２００６年降低ＱＦＩＩ准入门槛，并缩短ＱＦＩＩ资金汇出锁定期。

　　业内人士表示，中国经济的持续增长以及Ａ股的强劲走势越来越吸引海外投资者。在今年的牛市行情初步确立以后，众多ＦＩＩ纷纷加快进入中国股市的步伐。此外，第三季度人民币升值预期加大，也成为ＱＦＩＩ积极进入Ａ股市场的推动力。

　　业内人士认为，随着ＱＦＩＩ投资额度扩大，外资重仓股很有可能成为股市黑马的摇篮之一。从目前情况来看，ＱＦＩＩ的重仓领域涉及多个行业：金属非金属与采矿、交通基础设施、饮料、机械，制药、化工等。入选的个股多为这些行业的龙头公司或优势企业。如第一波士顿重仓持有的Ｇ万科Ａ、德意志银行重仓持有的Ｇ中兴、瑞士银行和荷兰商业银行重仓持有的燕京啤酒、美林国际等多家ＱＦＩＩ持有的南宁糖业、花旗和瑞士银行等持有的海螺水泥等，均是行业中的龙头或优势企业。并且，从近期市场表现来看，不少ＱＦＩＩ重仓股都出现了持续走高的态势。

　　业内人士进一步称，在看好Ａ股市场投资价值的同时，也不排除ＱＦＩＩ配合境外机构购买流通股而提升境外机构发言权或控股的意图。商务部日前发布的《关于外商投资举办投资性公司的补充规定》明确指出，允许外商通过其在中国注册的投资性公司，战略投资Ａ股上市公司。跨国公司就此开启通了战略投资Ａ股的新通道，外资战略投资Ａ股案例很可能不断涌现。２００６年，ＨｏｌｃｈｉｎＢ．Ｖ．战略投资Ｇ华新之后，ＣＶＣ或将控股Ｇ晨鸣等案例相继浮出水面，可以预计将来还有更多并购案出笼。这些并购案将从另一个方面促使外资重仓股票更为活跃。

(责任编辑：康慧)