昨日，沪深两市共8家上市公司进入第42批股改程序，纵观第40批股改以来，可以发现，“缩量”（家数骤减）和“空头股改”（入名单，无方案）已经不再是新鲜事了。

　　连续三周以来，进入股改程序的上市公司猛然从此前的每批30多家缩量至10家左右，第40批进入股改的上市公司为8家，第41批有13家，第42批又是8家。

如果“缩量”现象还不能说明什么的话，那么，这些列入股改名单的上市公司中，每次都有超过50%的公司都是“空头股改”，就很能说明股改进入尾声时的攻坚之难。第40批进入股改的8家上市公司中，有5家没有公布股改方案；第41批股改的13家中有7家未公布方案，且平均对价水平仅每10股送1.86股；本次，公布进入股改程序的8家中，仅有3家公布了股改方案，未公布股改方案的公司为中国武夷、*ST巨力、*ST秦丰、ST金泰、海越股份。

　　相比之前每批30多家的股改节奏，目前的股改无疑已经驶入了“慢车道”，“股改难”已经成了剩下的235家未股改公司的“心头病”，为何这些公司股改这么难呢？

　　股改以来，ST公司一直是“难啃的骨头”，股改到第35批时ST公司才开始多起来，40批8家公司中有3家ST公司，41批中13家中有6家，42批8家中也有3家ST公司。但是沪深两市还有近100家ST公司仍然没有启动股改，这些公司多为亏损严重的。

　　在未股改的上市公司中，除了亏损公司，一些盘子大的上市公司也成了股改的攻坚对象，如中国石化、上海石化、仪征化纤等市值超过100亿元；东风汽车、南方航空、东方航空、青岛啤酒、莱钢股份、哈药集团、上电股份等公司市值在50亿元至100亿元之间。这些公司股权关系复杂，如类似中国石化、上海石化、仪征化纤等含有H股的公司，还有一些未股改公司含有B股，如何平衡A股、B股、H股股东的利益，上市公司制订股改方案时都需要谨慎行事，这些都成为股改“慢行”的重要原因。

(责任编辑：郭玉明)