大阴跳水后为何屡现连阳反攻？

北京首放

惯性上攻，正如本栏前期指出的一致，在超级航母股估值合理不具备下跌的背景下，多方仍具有较为顽强抵抗。延续昨日的强势，今天深沪两市高举高打，一举突破5日均线的压力，虽然没有太多的赚钱效应出现，投资者追涨的意愿不十分强烈，但空方也不具有太大的动力，最终沪指收出一根中阳线，而领先指标深成指也突破了5日和30日均线的阻力，两市指数呈现同步走强的趋势，预示着短期市场仍有望向上继续拓展空间，同时，成交量也出现了一定的放大，沪市金额逼近200亿元，两市相加超过300亿元，表明随着指数的止跌企稳，投资者信心也逐步恢复，观望资金也逐步加大了操作频率，但是总体来看，市场的可操作机会已经大大降低，只有局部具有题材的强势板块个股不时出现活跃，老牌的热点以及大部分个股机会并不大，因此，对于投资者而言，在保持适量的中长线仓位的同时，短线仍可关注一些不多的短线机会。

焦点一：为何大阴之后屡现连阳？

本周市场受到利空政策和消息的连续打压，周一是人民银行从2006年8月15日起上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点，同时还不排除加息等进一步的紧缩调控；今天工行融资197亿元A股得消息确定，可以说，在紧缩政策以及大扩容的压力下，市场应出现一定调整来消化，但是在昨日快速跳水之后，市场连续两天强势上扬，沪指已经收出第四根阳线，而且从6月7日第一根超级大阴线之后，我们可以发现一个最大特点，那就是沪指在大阴线之后往往出现连续的小阳线，充分表现出市场内在的作多惯性向当强大。对于这种先向我们认为，这是牛市环境中正常的现象，因为在一轮长期上升趋势中，即使市场存在相当多的获利筹码的压力，但作多力量不会在短时间内消退，当获利盘积累一定程度，空方会采取在短期内快速释放的策略，从而出现放量大阴，而多方采取稳扎稳打的策略，逐步消化筹码压力，从而出现小阳线。从另外一个角度分析，也是因为长线牛市的氛围，中长线的筹码相当稳定，多方可以不需要太多的能量就能够继续向上拓展空间，这就是近两个月来放量大阴线之后，屡屡出现缓步小阳线的最大原因，但对于投资者来讲，小阳反弹的过程最容易出现对调整的麻痹心态，毕竟中期调整的迹象已经越来越明显了。

焦点二：超级航母崛起意味着什么？

从连续两个交易日的上扬来看，G招行(行情,论坛)、G长电(行情,论坛)、中国石化(行情,论坛)等指标股积极护盘，出现了明显的止跌企稳迹象，其中中国石化、G长电功不可没，两天涨幅都达到了5％，而最大的航母股中国银行(行情,论坛)在下跌了接近20％之后，也明显止跌企稳，这些都有效封杀了指数调整空间，推动了指数的上扬，但大盘反弹过程中量能逐步萎缩，表明目前场外资金抄底和追涨意愿不强，缺乏量能配合，同时热点板块表现的并不突出，没有什么能够出现强大赚钱效应的热点，整个市场呈现的是个股普涨格局，而且前期的主流品种，如有色、房地产、新能源等也有所走强，滨海概念、农业等近期热点也纷纷表现，总体上反弹过程中，并没有太多的机会，因此，超级航母股崛起只是封杀了调整的空间，并不能有效化解调整的压力，甚至可以说，航母股的反弹带来的只是指数的虚涨，从市场主流资金的运作角度分析，凭借这种运行方式，主流机构将更好地进行仓位以及持仓结构的调整。

焦点三：不多的短线机会分布在哪里？

可操作机会大幅降低，这是本栏近期明确指出的一个重要观点，而市场的运行也正明了我们的正确，并且在不多的热点中为投资者前瞻性指出了北京奥运板块的短线机会。从近期四连阳反弹过程中，虽然有房地产、有色、业绩预增、消费行业等的机会，但由于涨幅巨大，其中相当多的板块个股不具备短线爆发力，但从滨海概念、北京奥运板块、上海本地重组等的强势炒作分析，市场仍存在一定短线机会，主题投资成为近期市场运作的重要思路，相应主题投资品种得到了强势的表现机会，主题投资炒作仍将延续，而在国家大力支持的大背景下，自主创新主题将得到机构资金的深度挖掘。\"十一五\"规划建议提出要提高自主创新能力，被提升到我国发展战略的重要地位。而证券市场的一个重要特点就是具有高度的政策敏感性，国家的重要政策方针都会在股市中得到积极反映，而十一五规划及《发展纲要》的出台无疑是市场提供了一个非常明确的投资主题，那就是积极挖掘自主创新主题下的投资机会。在自主创新主题下，科技板块将成为最大的赢家，其中电子信息行业，电子元器件，芯片开发、3G运营等各子行业都可能享受到相关的政策扶持，二级市场的中的相应个股板块也将得到炒作，尤其是具有地域优势的相关个股。在北京、上海、深圳三地区域热点轮动炒作如火如荼的大背景下，京、沪、深三地科技股火暴轮动上攻行情一触即发，从本栏上周成功捕捉G路桥(行情,论坛)4个交易日大涨超过40%的成功经验看，挖掘三地科技龙头应注意三点。第一，高校是科技自主创新的重要生力军，清华、北大、同济、复旦、交大等著名高校系上市公司短、中期机会较大。第二，技术上本轮行情严重滞涨，原地踏步型公司最容易出现连续涨停上攻。第三，股价4、5元的低价股，或者历来股性极其活跃的龙头型公司，最容易被市场热钱攻击，这类品种一旦涨停，很容易诱发三地科技股连锁式井喷上扬。

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