在短线获利回吐压力下，权重股出现分化，周二大盘展开调整，热点虽然散乱，但个股活跃度仍然较高。其中医药板块表现出较强的板块联动效应，西藏药业(行情,论坛)因益佰制药的重组和股改同时进行而大涨并最终涨停，国药股份(行情,论坛)后来居上，率先涨停——医药板块唯独两只未股改股涨停并非巧合。 股改进入收官阶段，未股改股成为稀缺资源，含权效应成为未股改股爆发的催化剂。从涨停个股来看，未股改股占据半壁江山，美尔雅(行情,论坛)和黄海股份(行情,论坛)等也均有重组传闻，股改和重组同时进行提升了市场的想象空间。医药板块向来股性活跃，延续性较强，我们建议投资者可关注未股改医药股中有望不断创出新高的品种600789鲁抗医药(行情,论坛)。
科研攻坚 对外合作进军国际市场
鲁抗医药（600789）作为我国四大抗生素生产基地之一，一直致力于调整产业结构，向生产高科技含量、高附加价值的高端半合抗产品转型，成效显著。通过收购母公司山东鲁抗医药集团有限公司研究所和质监中心的全部资产，公司拥有的实力雄厚的研发团队，拥有各类在研品种近60个。这为公司优化产品结构提高核心竞争力奠定了坚实的基?９疽研纬闪税牒峡谷竽负送暾牟盗吹模芳呔赫Γ谌?40多个城市参与了600多次投标，主要产品中标率均达到80％以上。公司与日本明治制果株式会社、日本爱利思达株式会社共同组建中外合资的明治鲁抗医药有限公司，生产麦迪霉素、硫酸粘杆菌等常用抗生素，两家日本公司建立了覆盖面广的营销网络，占据了相当的国际市场份额，与外资合作将有利于公司提高产品知名度，进军国际市??/p>
政府扶持 山东医药航母呼之欲出
随着对外开放的深化，产业集中度低，科研实力弱的弊端使得我国医药企业在竞争中处于劣势。管理层采取各种措施鼓励医药企业兼并重组，做大做强，保护拥有自主研发能力的医药企业。在国资委加速中央企业战略整合的背景下，拥有部分医药资源的华润集团取代诚通重组华源集团，国资委将考虑把新的华源集团打造成为央企医药产业的重组平台，开启新一轮医药产业战略重组热潮。前两年已经有东盛集团联手国药集团收购云药集团、 VIVO收购海正股权、百联控股第一医药等案例，华源集团的重组表明中央企业具有前瞻性的战略眼光，将对医药竞争格局产生重大影响，未来医药企业的战略重组并购将进入高峰期。
鲁抗医药和其大股东山东鲁抗医药集团是中国重要的抗生素生产基地，山东省另一家大型医药集团公司新华医药集团则是全国最大的解热镇痛药生产和出口基地。按照中央整合大型国企的战略方针，山东省政府也计划着手省属两大医药集团的整合工作，其实早在1998年12月，鲁抗集团就和新华制药集团联合创立新华鲁抗药业集团，成为两大地方龙头结盟的标志。今年三月鲁抗集团和新华集团的管理层进行了调整，两大集团的董事长和总经理都发生的变更，主要由新华制药集团方面原高管担任，这次由山东省国资委主导的人事大变动预示着山东两大医药集团将由战略合作进入实质整合阶段。旦两家公司成功整合，其总资产超过70亿，一举越居全国医药行业的三甲。更重要的是，这两大集团都曾和华源系控股的上药集团建立了紧密的战略合作关系，一直有传闻上药集团意图通过收购鲁抗集团和新华集团延长产业链，华源系由华润重组后上药集团实力大增，有望加速并购整合速度，山东省政府先发制人也是为了在未来的各大医药集团纵横捭阖中抢占有利地位，不论是山东省政府主导的整合还是上药集团的并购都会提升鲁抗医药的二级市场想象空间。
质优价廉 股改高比例转增潜力大
鲁抗医药目前尚未进入股改程序，该股资产状况优良，每股净资产和每股公积金分别为3.65元和2.02元，具有较高的股本扩张潜力。由于该股流通股比例相对较高，而大股东鲁抗集团持股比例仅为34.73％，我们预测该股以转增股本支付对价的可能性较大。此前该股曾计划6月30日之前股改，由于和有关方面难以达成一致而未实现预期目标，公司的股改推迟很可能是山东省政府希望股改和集团资产整合同时进行，随着股改进入收官阶段，管理层曾强调后进入股改程序的上市公司的对价方案应高于市场平均水平，大股东很可能推出优厚的对价方案以争取流通股股东的认同。我们认为至少不会低于10送3.5。考虑到股改含权和重组的因素，目前的股价有低估的嫌疑。从该股二级市场表现来看，自2005年来，该股便在历史底部区域构筑了大的复合头肩底整理形态，蓄势极为充分，5月初启动之后，便稳步放量上扬，强势特征明显，有大资金积极关照迹象。6月初大盘急跌，该股顺势调整，缩量围绕10日均线震荡清洗浮筹，近期再度采取大涨小回的方式放量上攻，经历短暂调整后该股今日再创新高，后市有望加速上行，投资者可积极关注。 作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 | 
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