􀂙 我们认为公司股价上涨是对公司基本面向好的理性反映，符合预期。我们预计今年上半年公司海参产销量将达到590 吨，同比增长31%。同时由于所得税减免的差异，促使今年上半年的业绩与去年同比增长可能达到108%左右，预计06 年公司中报业绩为0.27 元。

􀂙 7 月海参价格表现坚挺。进入7 月份以来，由于海参产量减少，因此价格攀高，从6 月份的130 元/公斤左右上升到约160 元/公斤。我们预计，9 月份后由于季节性供给增加，海参价格将会回落到120-130 元/公斤的合理区间内。海参作为海洋的绿色健康食品，如果消费空间一旦打开，未来海参价格将维持高位运行。

􀂙 我们预计公司下半年的销量仍将较大增长，同时在今年上半年的股改过程中将集团的捕捞业务资产的注入，使得公司全年业绩仍有较大幅度提高。我们看好公司产能提升、产业链延伸以及新产品研发所带来的增长前景，预计全年的每股收益为0.65 元，07 年每股收益0.78 元。目标股价距目标价位12.00 元仍有21%的上涨空间，维持 \"买入\"评级。

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