对于上证指数来说，中国银行算是个庞然大物，因为它占了整个指数权重的两成，它的一举一动都会对大盘产生重要影响。

　　昨天，中行盘中涨幅一度高达2.61%，创出7月5日上市以后的最大盘中涨幅，但大盘却 在短暂的亢奋后迅速回归平静，接着便是一波低于一波的下跌。

　　千七关前，中行带头冲关的姿态为何没有起到丝毫的帮助？

　　这是因为，还有比中行大不知多少倍的力量同时在发生着作用，这就是宏观调控。

　　市场焦点

　　中行带头冲关 应者寥寥

　　经过半个多月的调整，沪深股市权重最大的龙头股中国银行(601988，昨收盘3.48元)终于在昨日爆发出惊人的能量。

　　在以3.45元开盘后，很快就被大笔买单推高，并摸到3.54元。中国银行的上涨，也瞬间点燃了大盘上涨的能量，只见大盘指数在开盘后展开上攻，并一度摸高到1701.61点。

　　然而，中国银行的上涨，并未引来其他指标股的共鸣。老龙头中国石化，就在昨日放量下跌，收盘时下跌1.5%，成交量也放大到3586.55万股。G宝钢、G招行等也纷纷收出阴线。

　　由于整个市场的不配合，中国银行在摸高至3.54元后，也出现了回落，最终报收在3.48元，上涨0.87%，成交量则放大至9258.22万股。

　　市场也出现逐波下跌，最多时沪指跌了超过20点，终盘收于1675.17点，下跌11.49点。成交208亿元，较前日放大31亿元。

　　点评：昨日介入中国银行的资金，明显是希望通过中行来带动大盘，突破1700点的阻力。但是，由于7月13日大跌之后，市场内在趋势已经转弱，中国银行的上涨，只能是延缓了市场下跌的格局，并不能改变市场的内在趋势。

　　同时，由于基本面连续出台宏观调控的新措施，对市场持股信心影响不小，而这些调控措施的作用将在一段时期后才会显现出来，这将对市场的中期走势产生影响。

　　记者 毛晋楠

　　深度分析

　　宏观调控 压力将逐渐显现

　　三元顾问的陈林展认为，从近期的消息面上，每天都能看到宏观调控的举措，如加大经济体的节能增效力度、严控房地产价格过快增长、控制信贷稳步增长等等，发改委已经明确下半年还将出台更多的调控措施，这明显加大了市场对于宏观调控力度的预期。

　　投资者们可能还会记得：2004年4月，政府正式启动宏观调控后，股指从1783点迅速下跌到1376点，下跌幅度高达23%。市场往往是有记忆力的，目前我国中期GDP增长高达10.9%，固定资产投资居高不下，潜在的宏观调控压力可能会对目前高企的市场形成极大的压力。

　　操作要领

　　看不清 就不买票

　　华泰证券的李文辉认为，目前沪指一直在30日均线上方震荡整理，总体走势偏弱，直接原因有两方面，一是对宏观调控的预期，由于局部经济过热的状况没有明显改善，央行已经两次提高存款准备金率，下一步很可能提高利率，虽然提高的幅度不会很大，但市场对这种紧缩的趋势还是感到担心。

　　另一方面是资金面短期偏紧，新股还在密集发行，大量资金云集一级市场专门“摇号”。下个月又将有30亿的限售股解禁。预计在短期内，这两方面的因素仍将制约行情向上突破，投资者操作中应多看少动。

(责任编辑：康慧)