本报记者 李晶 发自上海

    基金二季度报告已全部披露完毕,基金的三季度动向已能从中看出端倪,其对下半年大势的把握以及行业、个股投资机会的建议尤其是对消费行业的看好,值得投资者认真揣摩。

    季报显示,多数基金坚持了对股市长期看好、短期有风险的判断,预测三季度行情以震荡为主。不少基金认为,A股市场目前动态PE达到20倍,估值水平与同类市场相比已较为合理。而基金总体股票投资比例的提升,更凸现出对下半年行情的看好。

    根据统计,扣除保本、债券、货币基金,全部已经公布季报的可比基金股票平均投资比例为78.16%,较去年同期上升1.2%,这显示了基金看好市场、积极投资的一面。另外,混合型基金仓位提升幅度最大,一些基金大举介入出现景气拐点的行业和个股,获得了丰厚收益。

    值得注意的是,截至7月12日,上投摩根中国优势基金累计净值达到2.1148元,成立以来累计净值增长率达到114.8%,为国内首只投资回报率突破110%的开放式股票型基金,而该公司另一股票型基金上投摩根阿尔法成立仅9个月,累计净值增长率也达到91.24%。

    对于宏观经济的预判,多家基金投资总监都认为,中国宏观经济的发展主题仍将是积极长期的稳定增长,而目前中国经济稳健增长、消费拉动、产业升级等因素为上市公司成长提供了有利环境。不过,有基金经理提示,依然要密切关注对部分行业的宏观调控措施,在下半年乃至未来的投资中,应重点关注成长类股票。

    对近期出现的调整走势,多数基金普遍认为是缘自前期涨幅过大的正常调整,不足以对长期走势形成阻碍。而针对目前存在的流动性过剩、产能过剩等问题,深圳某基金认为宏观调控下半年还会持续,政府将进一步采取货币调控和行业调控政策,但目前经济增长还是要受消费的带动,因为消费受调控的影响比较小,所以对于下半年经济发展依然保持乐观态度。

    需要指出的是,对于当前投资人最为关心的下半年A股投资机会,基金再次出现了观点较为集中的状况。总部位于上海的某合资基金的观点就很具有代表性：并购热点逐渐升温,优质企业能够实现爆发式成长,未来越来越多的高成长性上市公司将登陆A股市场,都将进一步改善A股市场的投资环境。

    “具体而言,建议关注继续成为中国经济增长动力的消费行业(包括食品饮料、零售、服务)、国际比较优势的建立与深化的机械工业、估值合理且未来预期明确的银行业、增长稳定且现金流良好的交通运输业、自主创新与新能源以及并购与大股东溢价收购等行业的投资机会。”该基金投资总监指出。