周五大盘继续回调,盘中并购重组股、低价股表现活跃；但券商概念股和滨海概念股等热点板块的大幅调整,对市场形成了较大的心理压力；同时,随着下跌个股家数的逐渐增多,显示市场多空力量正在发生变化,预计短线大盘仍存在技术调整的要求。

    上周消息面上,中国人民银行日前宣布,经国务院批准,中国人民银行决定从2006年8月15日起,上调存款类金融机构法定存款准备金率0.5个百分点,目前存款类金融机构法定存款准备金率达到8.5%的水平。自今年6月以来,央行已两次上调存款准备金率,其中上调的原因仍是高企的经济数据,但这次没有选择市场所预期的加息,表明了央行采用针对性的调控策略。同时,国家发改委新闻发言人韩永文在上半年宏观经济形势介绍会上透露,按照中央的部署,加强和改善宏观调控的一些详细方案将陆续出台。我们认为,近阶段一系列的调控都是以经济手段为主,但后面央行将很有可能会采取行政手段进行调控,因此在操作上对于受宏观调控影响较大的行业和个股应采取谨慎的态度。此外,前一周交叉发行的5只新股的合计冻结资金总量,达到了8010亿元！相比中国银行(行情,论坛)网上发行时的冻结资金量,整整多了2520亿元。这个数字同时创下全流通新股发行以来冻结资金的最高水平。可见,目前已有大量场外资金持续进入一级市场,这也是近期二级市场成交量的迟迟未能有效放大的主要原因。而伴随着新股发行持续快节奏推出,这一趋势仍会持续,因此建议投资者短期应多看少动。

    热点方面,从G都市(行情,论坛)到G长力(行情,论坛),从赣南果业(行情,论坛)到中关村(行情,论坛),近期并购重组题材股的纷纷井喷涨停,成为了调整行情中最震撼的题材,特别是G金丰(行情,论坛)的连续第4个涨停,更表明随着股改进入尾声,市场主力已经把投资重点转向了并购重组股,并有望再度成为资金聚焦点。从去年中石油浩浩荡荡要约收购了辽河油田(行情,论坛)、锦州石化(行情,论坛)和吉林化工(行情,论坛)等上市公司开始,今年中国石化(行情,论坛)又雄心勃勃地迈开了全面整合旗下的齐鲁石化(行情,论坛)等四家上市公司的步伐。再加上美国凯雷投资收购徐工科技(行情,论坛)、拉法基收购四川双马(行情,论坛)等外资并购,以及G上汽(行情,论坛)、G上港(行情,论坛)的整体上市模式更是拉开了上市公司大规模资本运作的序幕,可以说并购重组题材已成为当前市场资金关注的焦点,并形成了局部牛市行情。我们认为,通过频繁的收购和反收购、整合和被整合,将大大提高上市公司的整体质量,加快上市公司的发行和退市步伐,为证券市场不断注入新鲜血液。我们预计,在06年国内经济总体仍在调整运行阶段,市场创新产品、工具以及风起云涌的并购题材很有可能带给市场更大的投资机会。因此,后市对于钢铁、商业零售、金融、医药、航运等将面临重组整合机会的行业,投资者不妨适当跟踪关注。

    技术面上,上周大盘继续维持着震荡调整的格局,其中周四、周五的连续调整,加大了投资者对大盘的担忧。而随着滨海概念股、券商概念股等热点板块进入了调整阶段,市场观望气氛有所加重,同时盘中个股震荡开始加剧,短线大盘持续调整压力也日渐显现。再加上近期股指盘中反弹力度明显减弱,场内个股走势明显分化,特别是基金重仓股经过大幅拉升后,获利回吐压力加大,从而也加大了股指震荡的幅度。因此,在后市操作上应多看少动并回避短期累积涨幅较大的个股。