尤其使ST飞彩今后发展存在疑问和小股东利益受到损害的,是ST飞彩和中鼎密封有限公司进行的资产置换。飞彩集团将69.77%的股份转让给中鼎股份后,ST飞彩和中鼎密封都成为了中鼎股份的子公司,两者的资产置换是由中鼎股份一手策划的。

    置入优质资产？

    中鼎股份一直宣称,将旗下最优质的资产中鼎密封资产置入ST飞彩,是真正为ST飞彩好,是对它的流通股东负责,但真是如此吗？

    置入ST飞彩的现金为1216万元,置出的现金却高达5122万元。且置入高达1.4亿元的应收账款,使ST飞彩面临相当的回收账款风险。

    置入的负债为2.2亿元,置出的负债却仅为1.5亿元,且都为流动债务,其余的一部分债务还留在上市公司,由上市公司偿还。并且置入的负债中,有1.18亿元为短期债务,将使本来现金流就极其紧张的ST飞彩很快面临还债压力。

    将更多的资金和更少的负债置出,更少的资金和更多的负债置入,ST飞彩明显是得不偿失。

    土地也是如此。土地是稀缺资源,毫无疑问的优质资产,但置入ST飞彩的土地为5块,总面积为31.3万平方米,置入出的土地却有8块,总面积为71.6万平方米,置出如此多的土地,是为上市公司好吗？

    离谱估值

    更离谱的是对置入土地的估价问题。

    ST飞彩和中鼎密封相互置换的土地均在安徽省宣城。宣城有1市5县,其中ST飞彩的现有土地在市政府所在地宣城市内,为宣城最大的城市,而中鼎密封的现有土地在宁国市经济技术开发区,宁国是宣城下属的地级市。两者相比较,怎么看都是ST飞彩的现有土地比较值钱。

    可是经过估价,却完全变样了。ST飞彩土地的账面价值为9356万元,经过估值,上升41.94%,为1.34亿元。平均下来,ST飞彩的土地原值8万元/亩,估值上升为12.5万元/亩。中鼎密封在宁国市土地的账面价值仅为980万元,经过估值,竟然上升721.08%,为8590万元！

    评估后的价值为18.4万元/亩,比ST飞彩在宣城土地还贵50%。据宁国市政府招商网上资料,进入宁国经济技术开发区的外来投资企业用地,工业用地基准地价为5万元/亩,且可以根据不同情况予以优惠。18.4万元/亩这样离谱的地价是不可能的。

    而建筑物这类固定资产,理应随时间的延长而进行不同程度的折旧。但在对中鼎密封置入ST飞彩的建筑物类固定资产估值时,其价值从9800万元变成1.23亿元,上升了25.82%,这也同样叫人难以理解。

    拼命地抬高中鼎密封置入ST飞彩的价值,使这次置换变成了不公平游戏。将优质资产置入中鼎股份全资的中鼎密封,也让人怀疑中鼎股份的目的。最后真正受损的,只能是小股民们。