《经济通专讯》高盛证券发表研究报告指出，恒生银行（００１１）上半年盈利较该行预测高１１％，相信是受惠于财富管理业务良好表现、强劲的费用收益增长、低信贷成本，及出售物业录得特殊收益所致。 高盛预期，恒生良好的非利息收入增长势头，可持续至下半年，而外汇交易收益亦维持稳健；不过，由于员工工资上调压力及开拓业务所需成本，估计其营运开支持续至２００７年，仍录得高单位数的升幅。

高盛维持予其「沽售」评级，目标价９３﹒５元，不过，由于恒生股息率达５﹒３％，支持投资者可继续持有该股票。于本港银行中，高盛较看好汇控（０００５）及中银香港（２３８８），因前者有较佳的增长，而后者则有良好的利润收益。 报告又指，虽然上半年恒生的信贷成本只有３点子，惟高盛估计，未来有关成本可能会温和调升。受到孳息曲线仍扁平影响，该行认为恒生的财资收入利润，及其交易收益表现仍然是影响恒生盈利前景的其中一个潜在风险因素。 即使恒生上半年内地贷款较增长达２２％，但仍占其总贷款只有５％，故相信内地业务短期内难以成为该行主要盈利增长动力。（ｊｌ） ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形 式之申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出 投资决定，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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