分析人士看新《上市公司收购管理办法》

　　实质性并购题材将大行其道

　　【本报讯】中国证监会正式发布《上市公司收购管理办法》。该《办法》对市场以及对相关并购题材概念股有什么影响呢？

　　中证投资张志民认为，这是全流通背景下的首个上市公司收购管理办法，《办法》内容比过去进步多了，强调并购以市场化为主导，并由过去的事前审批变为事前监管与事后监管，加大持续监管的力度，强化中介机构的法律责任。

一方面收购程序简化了，收购成本大大降低了；另一方面虚假收购或恶意收购也将承担严重后果。

　　张志民指出，《办法》将间接收购和实际控制人也纳入了监管范围，对实际控制人收购多家上市公司更加突出了监管和信息披露义务，这无疑增加了资本玩家的“造系”难度，有利于规范上市公司的收购行为。

　　张志民表示，规范上市公司收购行为，强调收购方、被收购方、中介机构三方责任，以市场化收购为主导，有利于优化资本市场资源配置。《办法》明确规定，成熟市场并购数额要大于直接融资数额。这表明A股市场在加快IPO的同时，对已有资源进行重组并购同样重要。由于《办法》简化了收购程序，提高了上市公司收购效率，预计未来股市并购重组大戏将精彩不断，实质性并购题材股将大行其道并被市场反复炒作。（钟国斌）

(责任编辑：陈晓芬)