北越制纸(Hokuetsu Paper Mills Ltd.)董事会拒绝了由日本竞争对手王子制纸(OJI Paper Co. Ltd.)对其发出的敌意收购要约，并就是否应采取反收购措施向独立咨询师征求意见。

    北越制纸决定考虑采取股权摊薄反收购措施也引发了双方的一场争斗，王子制纸总裁周二在宣布收购计划时表示，收购“已经脱离了友好的性质”。收购要约从周三起生效。

    这场收购与反收购的较量使两家日本保守企业变成了敌人，分析师称，这将是日本历史上首例由老牌蓝筹股企业对本国竞争对手公开发起的敌意收购。

    此项交易将创造出能跻身世界前列的大型造纸企业，也将重新划分日本造纸行业的格局。此项交易还引发了其他日本造纸企业对两家公司合并后可能获得的垄断地位的担忧。

    北越制纸在一份声明中称，其董事会决定拒绝王子制纸的收购要约，称收购很有可能会损害公司价值以及股东利益。

    如果由3人组成的独立咨询小组建议北越制纸采取股权摊薄反收购措施，公司董事会可能会决定向所有股东免费发放认股权证，从而达到稀释收购方股权的目的。

    北越制纸表示，王子制纸提出的收购要约完全倒向了它自己那一面，也没有充分解释收购能给北越制纸带来怎样的好处。公司的工会已经表示反对此项收购。有人担心，如果收购达成，员工可能会选择辞职，员工士气将受到打击，从而导致北越制纸生产效率下降。

    北越制纸表示，希望员工能够支持公司的反收购策略，不要出让他们的股份。

    王子制纸的一位发言人在北越制纸发表声明后表示，王子制纸的政策没有改变。

    按照这份有效期至9月4日的收购要约，王子制纸将以每股800日圆（合6.98美元）的价格收购北越制纸。王子制纸称，如果北越制纸取消以每股607日圆的价格向三菱公司(Mitsubishi Corp.)发售新股的计划，它将把收购价提高到每股860日圆。

    北越制纸在东京证券交易所上市股票周三收盘涨3.8%，至814日圆。

    此外，日本另一家大型造纸企业大王制纸(Daio Paper Corp.)表示，上述两家公司的并购交易违反了日本的反垄断法。公司正在起草一份报告递交给公平交易委员会(Fair Trade Commission)表明自己的立场。

    Arran Scott