把握千六反弹减仓良机

北京首放

在中国石化(行情,论坛)上涨护盘下，周三大盘先抑后扬，在千六之上再收阳十字星，由于深圳成指已经下探到半年线，沪市连续两根阳十字星，显示大盘短期展开技术性反弹的可能性增大。

那么，该如何认识千六区域大盘演化趋势，操作上该如何应对呢？

一、千六短期技术性反弹要求难挡中期调整趋势。

周三两市股票交易量不足二百亿元，创下今年3月份以来的地量，显示在股

指连续调整后，随着个股活跃程度降低，以及部分个股杀跌效应形成，投资者参与市场交易的意愿大大降低。从正面的角度看，短期杀跌动能衰竭，股指依托千六有可能展开技术性反弹；从负面角度看，连续调整后的地量也反映出投资者作多意愿的不足，其中最为典型、最发人深省的例子是G驰宏(行情,论坛)中期每股收益2.25元不涨反跌，彻底宣告绩优股业绩浪的破灭，直接引发有色股等基金重仓股连续下跌。基金高位重仓股的多翻空，为股指中期调整提供了持续、稳定的杀跌动力。

对于大盘演化趋势，新股密集发行上市，以及未来工行等超级航母的发行预期，等于给股指带上阶段性“铁顶”，什么时候能得到解脱，关键要看扩容的脸色。在工行等超级航母未来将A+H发行预期下，对G联通(行情,论坛)、G宝钢(行情,论坛)、G中行、G长电(行情,论坛)等低位航母产生比价效应，从而抑制这些权重股上涨，而新航母发行对机构配置资金的分流预期，也使G联通等权重股中期走强存在新的不确定性。这实际意味着多方短期如果基金依靠拉抬中石化、G联通、G中行等权重股，推动股指反弹只能是一种短期行为。当然，由于G联通、中行为首的权重股处于低位，在一定程度上锁定了大盘中期调整的跌幅，加之新的权重股上市带来的股指虚增，未来股指下跌幅度将会远远小于个股的下跌幅度，在大盘中期调整中，个股下跌风险成为市场主要风险。在扩容节奏没有短期没有有效改变之前，千六逢高减仓为明智之举。

二、热门板块实战点评。

新股短线宜逢高减仓 出现中工国际(行情,论坛)、横店东磁(行情,论坛)、保利地产(行情,论坛)等强势次新股，上涨动力来自两个方面，一是超跌反弹，如中工国际；二是有中线资金建仓，如大秦铁路(行情,论坛)、保利地产等品种。在大盘中期调整确立，短线炒作又受到严密监控背景下，新股短期向上拉升不太现实，短线逢高减仓为宜，真正大的机会在新股破发之后产生。

权证新杀跌浪开始 宝钢权证本月即将期满，成为诱发权证杀跌的主要因素，如果不出现奇迹，内在价值为负值的宝钢权证，向万科权证靠拢是大势所趋，而万科权证已经迈入“权证”的“分”时代，明日又是周五，权证短期杀跌风险较大。

高位基金重仓股风险有待释放 以中期每股收益高达2.25元的G驰宏不涨反跌为标志，基金高位重仓股出现连续调整，比如苏宁电器(行情,论坛)、大商股份(行情,论坛)、G重机(行情,论坛)等出现连续下跌；基金重仓股的调整已经成为推动大盘下跌的重要推动力量，由于部分基金重仓股短期大幅下跌动能仍有待释放，其中股指调整风险和个股依然较大。

股改复牌股贴权效应 G力诺(行情,论坛)、G沙隆达(行情,论坛)、G桂东(行情,论坛)均出现股改贴权效应，在中期调整预期下，为避免补跌，对于未股改公司最好采取回避措施。

低价重组股只宜短线关注 G刚玉(行情,论坛)、G赛格(行情,论坛)、G金花(行情,论坛)、G春晖(行情,论坛)等低价重组股出现连续活跃迹象，但考虑到市场环境较弱，参与这些个股的又多是短线资金，流动性较大、热点节奏转换较快，操作上只能短线关注。

三、千六逢高减仓，耐心等待中线机会再度降临。

市场连续调整往往是观察个股强弱的最佳时机，经过个股大跌的洗礼，有资金建仓或者护盘的个股逐步水落石出，比如一些定位相对合理的优质新股出现中线资金的肆建仓的可喜局面，为中线跟踪未来牛股确立了较好目标。鉴于中期调整大盘往往采取进一退二方式运行，从稳健性角度看，耐性等待机会来临，积极参与新股申购是无为而治的较好操作策略。当然，对于一些耐不住寂寞的短线爱好者，在权证下跌后，可关注两类品种，第一，一些调整幅度过大的前期强势股超跌反弹；第二，逆市走强低价重组股短线机会。

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