《高人论证》恒指昨天（３日）未能冲破１７１００点的关口，最高见１７０９８点，收市报１７０４８点，全日微升了１６点或约０﹒１％，整体大市成交金额约２８４亿元。认股证昨天成交金额约６１﹒７亿元，占整体大市成交约２５﹒８％。

认股证市场持货变化方面，在本周三（２日）大市上升约１２１点的情况下，市场上认购证和认沽证的总街货量都有所上升，反映持仓过夜的投资者有所增加。惟恒指认购证的街货量却出现约１﹒１亿份的跌幅，当中的原因可能是：在现水平已有不少恒指认购证的投资者获利套现；或投资者由恒指认股证换马至个别股份认股证身上，导致和黄认购证及建行认购证的街货量分别上升约１﹒８亿份及１﹒５亿份。 在现时市况下，１７０００点的水平相信会成为大市短线的好淡分水岭；另外，投资者亦要留意恒指于下周二（１５日）美国联储局议息结果公布后的走势。对恒指有看法的投资者，可留意恒指认购证３８６７或认沽证３８７２，该两只认股证昨天分别收报０﹒１３３元及０﹒２０６元，行使价同在１７３００点，同样在今年１１月２９日到期。 股份方面，建行昨天自开市便持续上升，并以近全日高位３﹒４７元收市，全日合计上升约２﹒４％。昨天建行认股证成交占整体认股证成交约１１﹒２％，加上其认购证街货量亦有相当升幅，某程度上反映建行无论在即市买卖或持仓过夜方面均是近日认股证市场上较受欢迎的国企股。投资者若认为国企股份近日表现较蓝筹股落后，可伺机吸纳的话，亦可考虑一些贴价的建行认购证。 现时市场上９１只建行认购证中，只有四只属行使价在正股价１％以内的贴价认购证。其中，９０９４行使价在３﹒５元，只有约０﹒９％价外，对正股的变动会较敏感。９０９４昨天收报０﹒３元，上升约１１﹒１％，提供约６﹒４倍实际杠杆，引伸波幅约３６﹒５％，今年１２月４日到期。《高盛证券衍生工具部提供》（请参阅高盛网页：ｗｗｗ﹒ｇｓｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ。）

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