下周又有五只新股发行。 随着近期横店东磁、保利地产、天源科技、威尔泰和大秦铁路这5只新股IPO结果出台,一级市场资金"水位"高达8010亿元。由于下周8月7日远光软件、华峰氨纶进行网上现金申购;8月9日有国际航空、瑞泰科技;10日有东华合创。 其中,国际航空融资规模达80亿元,为今年以来仅次于中国银行、大秦铁路的第三大首发融资规模,但由于中国银行和大秦铁路上市后溢价率非常低,而市场甚至有担心国际航空上市后跌破发行价的可能,因此建议投资者放弃申购国际航空,仅在其他四只新股中做选择。
由于这五只新股申购时间过于密集,使得中签率有望大幅提高。鉴于华峰氨纶、远光软件、瑞泰科技、东华合创、国航股份在8月7日与8月10日网上申购,因此作为中小投资者只能在五者中一只新股认购。因此笔者对新股申购资金进行如下的粗略测算:
A.由于在7月26日网上发世博股份时冻结资金为2228亿,因此当这笔资金回账后又可申购8月2日发行的江山化工,而这笔资金在回账后,机构资金因T+3回转,所以即可申购8月7日发行的远光软件和华峰氨纶,又可申购8月9日的瑞泰科技和国航A股;但中小投资者资金因T+4回转,所以只能申购8月9日的瑞泰科技和国航A股,因此瑞泰科技和国航A股估计冻结资金可能为1000-2000亿左右。而8月7日发行的远光软件和华峰氨纶估计冻结资金仅为800-1500亿,因此笔者预期8月7日发行的远光软件和华峰氨纶的中签率会较高。
B.在7月31日网上发行粤水电时冻结资金为2514亿,因此当这笔资金回账后又可申购8月4日发行的宏润建设,而这笔资金回账后又可申购8月10日的东华合创,另外参与申购远光软件和华峰氨纶的机构资金因T+3回转,也可以申购东华合创,因此东华合创估计冻结资金可能为2500亿左右。由此可见东华合创的中签率会较低。
由于新股申购的收益率取决于中签率和上市首日溢价率,笔者根据这两个因素设计出两套申购方案:
第一套:对于资金在周三回转的投资者,国航股份作为一只航空H股,虽然流通盘非常大,中签率会非常高,申购有获利的可能,但从安全性的角度考虑,国航股份上市后定位很低,获利空间非常小,所以只建议投资者用小量资金参与国航股份的申购,或者干脆放弃申购国航股份,全仓出击申购瑞泰科技。
第二套:对于资金在周一回转的投资者,由于远光软件在上市后定位会较高,从而申购收益率为最高,但华峰氨纶因基本面不如远光软件吸引人,因此中签率可能会较高一些,建议中小投资者积极申购远光软件或者华峰氨纶。
从发行时机上而言,在8月份发行的7只新股在申购资金上都与华峰氨纶冲突,因此,这种资金分流对其将是非常明显的。考虑到目前一级市场的资金容量大约在5000-6000亿元,而华峰氨纶网上发行募集资金为1.9028亿元,预计超额认购倍数约在250-350倍,冻结资金约为500-700亿元。据此推算,中签率为0.27-0.38%。由于该新股的盘面较小,其上市首日的定价将会受到较多的炒作因素影响,预计其首日涨幅应该在80-100%之间,据此,测算其申购收益率为0.217-0.38%,折算年收益率为10.18-17.81%。因此,建议投资者申购华峰氨纶。 (责任编辑:陈晓芬) |