G农产品(000061)、G广船(600685)、G泸天化(000912)、G国安(000839)、G中粮地(000031)等个股的跌幅均居近日跌幅榜的前列，而它们，都是前期风光无限的基金重仓股。

　　深圳一家公司投资总监认为，“最近的下跌跟一部分散户和私募基金减仓有关系。”

　　“散户杀(跌)基金，小基金杀(跌)大基金。”上述人士这样打比喻，“公募基金中如果强调团队投资很难做一些短线的调仓，而私募基金嗅觉灵敏操作灵活可以做到，有一些主要由基金经理个人决策的基金也可能减仓。”

　　北京一位基金经理表示，他在大跌前成功出逃，现在正趁着低位慢慢买回来。而上海一家规模在6个亿的私募基金人士也证实，“7月底我们成功降低了仓位，主要是在7月26、27日进行的操作。有些股票低于我们的估值，我们就会再买回来。”

　　多数公募基金没有避过近期大跌带来的风险。国投瑞银、景顺长城、广发和易方达的基金经理均称公司近期并没有卖股票，新基金还在买入一些。“对于大跌，我们往往对仓位的调整不会太大，可能一些做绝对收益的资金会离场。” 易方达策略成长基金经理肖坚在投资策略报告会上表示。

　　国投瑞银基金经理陈剑平指出，尽管短期不确定因素依然存在，但支持市场向好的基本因素没有改变，市场的回调提供了买入机会。

　　接近QFII人士同样证实，“QFII没怎么动，他们希望能有更多资金进场。”

　　最近密集发行的股票基金也在源源不断地为市场“输血”。数据显示，仅6月和7月两个月就先后有20只新基金成立，合计发行规模达到827.96亿元，占今年以来基金总发行规模的42%。而货币市场基金和中短债基金目前很难获批。

　　管理层也希望继续加快这一过程。“已经许可发行复制基金的六家公司，现在已经有南方、华夏和易方达三家发行基金。基金拆分在富国天益试点成功后，也将放行一共六家公司。”知情人士称。

　　“市场从普涨牛市到结构性牛市，股指期货的推出和宏观调控都会带来一些不确定。”肖坚认为，“三季度的调整是以时间换空间，个股的调整幅度会比较大，但指数的调整幅度不会太大。”

　　调整并不意味着没有机会。肖坚指出，下半年的机会主要是在自主创新、消费升级和人民币升值三个领域。

　　“自主创新将成为未来长期的热点。”陈剑平也表示，未来市场投资机会更多地在于行业内个股的深度挖掘，第三季度可适度提升行业及个股的集中度，以应对市场可能出现的波动风险。广发基金投资总监朱平也称，下半年公司将集中力量在自主创新类企业中寻找投资目标。

　　“机会主要是在装备制造业，还有医药和IT行业。”一家基金公司投资总监表示，他们刚对近期国家颁布的自主创新试点名单进行了逐一分析，试点名单中的20家A股上市公司更是研究焦点。

　　“事实上我们上半年就开始按照这个想法来寻找股票，”国投瑞银人士表示，“G恒瑞(600276)就是一个成功例子。”

　　但是各家机构的标准存在较大分歧。成功发掘了洪都航空(600316)的朱平认为，企业必须拥有自主研发的技术，靠引进和购买技术的企业难成大器。而国投瑞银和易方达并不这么认为，“国内拥有自主研发的技术的上市公司太少，而拿来主义也不坏，消化了技术照样可以带来业绩的高增长。”

　　“这些自主创新型公司的股票将是下半年市场中的亮点，”满怀热情要在弱市淘金的一位基金经理称，“牛市是投资的一个结果，而不是我们投资的原因。”

　　“与二级市场相比，打新股可以说是无风险收益。”一位正处于建仓期的股票基金经理表示，“从目前的市场环境来看，我们放慢建仓速度的策略是对的，可能还应该更慢一些。”

(责任编辑：陈晓芬)