摘要:

　　.. 公司主要在全国10个城市从事面向中等收入阶层的住宅开发业务，成立后的短短3年多时间内高速发展，业务开发能力突出，竞争优势明显，已经进入内地颇具实力的大型开发商之一。..公司全国化扩张取得成功，前期集中储备的项目在上市后将陆续进入结算阶段，未来业绩保持快速增长可期。

..全国化项目布局分散房价调整风险，同时未来销售项目非常饱满。目前在建项目建筑面积达到640万平米，待开发土地储备达到880万平米。项目主要集中于广州、北京、重庆和沈阳。 ..公司土地资金等资源优势处于行业领先地位，和我们持续推荐的1＋3组合中的万科集团、华侨城、中粮地产和招商地产具有相似特质。..公司募集资金投向项目盈利能力较高，广州的两个项目已基本竣工。公司整体盈利能力较高；资产周转能力受前期项目储备影响表现一般，随着储备项目陆续竣工结算，该能力将有明显提高；负债水平较高，但偿债能力较强。..公司控股股东和实际控制人是实力雄厚的大型央企――保利集团，集团和公司的同业竞争风险较小，公司是集团旗下处于绝对主导地位的房地产业务平台。..预计公司06 年和07 年EPS 有望达到0.97 元和1.22年，建议询价区间为12.8-13.95元，预计上市首日价格区间为16-18 元。