研究员：赵金厚

　　8月8日，新光明食品集团正式挂牌，原上海农工商集团所在地转为上海光明食品集团总部，曾经一手策划百联集团重组的百联集团总裁、联华超市董事长王宗南成为新光明食品集团董事长、党委书记；上海烟糖集团总裁葛俊杰和原农工商2位副总裁担任新的光明集团副总裁。

政府主导下的合并重组。上海新光明食品集团在上海市国资委主导下已实质性启动。本次重组基本方案是：采用资产（股权）简单划并模式，集中光明食品(集团)公司、上海农工商(集团)公司、上海市糖业烟酒(集团)公司以及锦江国际(集团)公司食品业相关资产，组建新的上海光明食品(集团)公司。新光明食品集团如何进行资产整合？具体方案尚不明晰。我们估计可能有两种思路：①按产业流程分类合并，将现有四大集团资产按照食品生产、加工、销售、物流、零售等产业环节进行合并重组，组建新的事业部或分（子）公司。②按产品业务分类合并。分为黄酒（石库门、和酒）、糖果（包括上上糖业、大白兔奶糖）、乳制品（光明乳业、冷饮等）、其他食品（肉制品（上食屠宰）、梅林罐头、正广和饮用水、冠生园蜂蜜等）等事业部或分（子）公司，不同业务以现有强势主体进行归并。对相关上市公司影响各异。新光明食品集团旗下有5家上市公司：Ｇ海博(600708)、Ｇ都市（600837）、光明乳业（600597）、Ｇ食品（600616）和Ｇ梅林（600073）。不同资产整合对相关上市公司影响不一。现有主营较好的光明乳业（600597）、Ｇ食品（600616）有可能获得更多相关业务资产，而主营较差的Ｇ都市（600837）、Ｇ梅林（600073）则可能被注入新的资产或更换现有主营，影响比较明显。具体影响需看资产整合方案及相关上市公司在集团产业链中的定位。

　　作者：来源：研究所