股改中的资产置换方案将提升该公司的持续发展能力

     长春经开(行情,论坛)日前公布了股改方案。唯一的非流通股股东长春经济技术开发区创业投资控股公司公司将支付股票对价,流通股股东每10股获付3.0股；同时股改拟与重大资产重组相结合,通过资产置换,公司未来主营业务将逐步转型为房地产开发。

公司方面认为,此举将有助于提升主营资产质量,切实扭转公司目前经营萎缩和严重依靠财政补贴的困境,进一步提升公司未来的持续发展能力。

    公司方面强调,此次重大资产出售和购买交易是公司股改方案不可分割的一部分和对价安排的主要内容,公司价值的最大化,将直接导致公司股份总市值得到提高,相应的流通股股东所持股份的市值也会提高,公司流通股股东的利益在股改中得到了保护。

    据了解,长春经开(行情,论坛)目前主要从事开发区公用设施投资、开发、建设、租赁、经营、管理,近几年随着开发区公用设施建设的日益完善,公司承揽的工程建设项目日益减少,因此导致公司主营业务收入不断降低。2001年到2005年,公司主营业务利润和净利润均呈逐年递减趋势。2005年,主营业务利润较上年降低41.21％；净利润近年也大幅下降,2003、2004、2005年度扣除非经常性损益后的净资产收益率为2.84％、－1.39％、－6.69％,并有进一步恶化趋势。目前长春经开(行情,论坛)面临着资产盈利能力不足、现金流短缺,盈利支撑主要依靠财政补贴等问题,如不改变目前的资产盈利结构,公司未来发展不容乐观。

    考虑到经营业绩日益下滑,未来预期也较差,将影响流通股股东的利益,长春经开(行情,论坛)明确表示此次重大资产重组的目的,就是要增强独立规范运作能力,本着适应市场发展和要求的原则,实现主营业务的转型,提高公司的增长潜力与核心竞争力。公司此次将出售绿化资产、变电所、向开发区管委会交还电力资产,并投资土地开发权和购买资产；而注入的资产,以及大量的储备土地资源,将全面而有效地提升公司主营业务的盈利能力、资产结构和资产质量,改善公司财务状况,化解债务风险,从而使公司彻底摆脱困境,从根本上保证了公司长期健康的发展。

    另外,在公司本次股改方案中,流通股股东每10股获付3股的对价水平高于理论对价,这也充分体现出了大股东的股改诚意。市场人士认为,公司此次股改的对价安排,以及重大资产重组,是在充分考虑了全体股东的即期利益和未来利益的基础上,按照有利于公司发展和市场稳定的原则作出的,将从最大限度保证广大中小投资者的利益。