在第三方存管和融资融券业务启动的倒逼下 创新类券商加速清理“拖拉机”账户

　　8月31日，这是上海一家券商要求所属营业部完成“拖拉机”账户清理的最后时间，而记者近日发现，几乎所有创新类券商和部分规范类券商近期都加大了“拖拉机”账户清理的力度，尽管各自预期完成的时间表不尽相同。

　　“证券市场存在较大争议的“拖拉机”账户或将彻底退出历史。”一位证券公司高管认为，目前尚不清楚是否有来自监管层的原因，但促使这些创新类或规范类券商自觉完成“拖拉机”账户至少与融资融券等创新业务有一定关系。

　　“拖拉机”账户又称”下挂账户“，即以一个身份证可以开多个证券账户，而其诞生大致出于三个原因：其一，在早期的证券市场，原来的新股申购有单一账户申购上限为当次发行量的千分之一的规定下，机构客户和个人投资者为了提高自己的中签率，同时使用多个证券账户进行新股申购；其次是在没有大宗交易的操作方式时，机构客户避免操作思路暴露，开设多个账户进行操作；其三是利用“拖拉机”账户操纵股价，这被部分机构或者个人大户常用于做庄中，目的是分散监管层的注意力。

　　而正是部分机构在操纵股价等犯罪中，多个操纵账户往往以“拖拉机”账户面目出现，但在实施“实名制”以前，包括券商等机构或个人大户在交易中也常采用“拖拉机”账户形式。因此“拖拉机”账户虽然曾被诟病，但却一直存在。据悉仅上海这家准备赶在8月31日前完成清理的券商其所属营业部就存在15000个“拖拉机”账户，这已经是完成两次清理后的数量。

　　但今年7月1日实施的新交易规则中规定证券交易“实名制”，却使得“拖拉机”账户存在成为违规行为。

　　新业务促使券商完成清理

　　“除开‘实名制’等原因，融资融券等新业务开展可能是加速“拖拉机”账户清理的一大原因”，上述券商高管分析。

　　而《证券公司融资融券业务试点管理办法》规定，证券公司申请融资融券业务试点资格必须具备两大条件：其一，客户交易结算资金第三方存管方案已经证监会认可，且已对实施进度作出明确安排；其二，对历史遗留的不规范账户已设定标识并集中监控。第二个条件与“拖拉机”账户的清理紧密相关。

　　与此同时，上海这家券商日前向旗下营业部下发了《关于限期清理拖拉机账户的通知（4号）》通知明确提出，公司各分支机构在开展大市值客户“拖拉机”账户清理工作时，要与500万以上客户资料的补充及融资融券客户的筛选工作相结合。多家券商透露，在第三方存管和融资融券业务全面铺开之际，“拖拉机”账户的清理工作势在必行。

　　清理的两面影响

　　对于“拖拉机”账户清理的具体完成时间，各证券公司设定的最后期限并不相同，除开创新类比较急迫外，大部分表示将在2006年底之间全部完成。 兴业证券认为证券公司限期清查“拖拉机”账户，对市场的规范发展起到了积极的作用，但短期内，会造成部分个股被集中性减仓。部分券商报告怀疑，前期A股市场的调整与大规模清理“拖拉机”账户可能有关。

　　另一证券公司认为，证券公司限令严查“拖拉机”账户，并明示逾期将对相关”拖拉机”账户强行平仓。事实上，证监会早已禁止券商允许客户使用”拖拉机”账户，但从近期新股集中被炒作等现象看，显然不排除有市场实力的客户在使用该操作模式控盘做炒作，此次券商重新限令严查将可能导致短期部分个股的集中性减仓，同时将有效减少相当部分短期投机资金的违规操作。

　　不过有券商人士指出，目前清理“拖拉机”账户还应考虑交易的保密性，比如一个大户有5000万元资金，让他开一个股东账号交易，那么他的交易记录就泄露了。因此一些营业部会默许有一定资金量的大户设立“拖拉机”账户。因此，如何为机构投资者提供一个安全保密的投资环境，实现监控的公平性，是摆在监管层面前亟待解决的事情。

(责任编辑：吴飞)