怡发证券：建议吸纳奕达国际及其士科技 奕达国际（２６６２）：集团主要业务为印刷线路版装置，为消费电子产品商及国际品牌之客户提供原材料采购及一站式生产解决方案。更提供硬盘驱动控制器、流动ＬＣＤ控制器、主机板等电子产品之配件装置，为国内首屈一指的电子制造服务供应商之一。

拥有超过５２９台ＳＭＴ设备，可排１０２条生产线、１７条自动插件、２７条双排直插式及装配生产线，且厂房２４小时运作，既可充份使用生产设施，更可配合客户大量生产。公司拥有专业的制知识和灵活的生产能力，因此可配合不同客户不同需求。为提高现有及新增客户之订单及产品种类，公司加强本身材料采购、生产设计和线路板之装配及测试之服务，以满足客户需求。 ０５年１２月３１日止业绩为营业额接近９﹒４亿元，上升１﹒２％，而税后盈利则上升１４﹒７％至９８００万元。可于现价＄２﹒２０吸纳，中长线可见＄２﹒８０，跌穿＄２止蚀。（建议时股价：＄２﹒１９） 其士科技（０５０８）：公司主要为投资控股，而其他附属公司则提供电脑系统、电话系统、数据通讯、商业机器及网络科技之销售及服务，去年更新增加餐饮服务。０６年３月３１日止业绩为营业额逾８﹒３亿元上升２１％，而股东应占盈利则劲升近２３倍至３７００万元。集团于０５年５月收购Ｐａｃｉｆｉｃ Ｃｏｆｆｅｅ后，营业额１﹒８亿元，而盈利接近１９００万元，符合预期。现时共拥有超过５５间咖啡店，分布香港、新加坡、北京及上海等地方。其他电脑及电话系统有近５﹒５亿元营业额，盈利则有１８４０万元。年内之项目包括有替友邦保险提供８０００条内线电话机、政府部门电话系统之维修及保养。为花旗银行及渣打银行于泰国办事处安装及提升大型电话系统，及泰国最大流动电话网络商ＡＩＳ提供热线中心之保养。可候低位＄２﹒３０买入，中长线可见＄２﹒７０，跌穿＄２止蚀。（建议时股价：＄２﹒４２） 时富资产管理联席董事姚浩然：荐吸东亚银行及中国电力 东亚银行（００２３）：截至２００６年６月３０日止中期业绩，股东应占溢利１５﹒６５亿元，较０５年同期增长３２﹒３％，每股盈利１﹒０３元。期内，净利息收入升３８﹒３％至２３﹒０８亿元；今年上半年净息差为２﹒０３％，较去年同期扩阔２７点子。受惠于净息差改善，平均股本回报率增至１２﹒８％，平均资产回报率则为１﹒３％。成本对收入比率由０５年的５１﹒２％下降至０６年的４６﹒２％，显示集团成本控制得宜。 中国业务盈利比重升至１５﹒４％，去年同期为１１﹒３％，并预期中国业务比重可进一步提高。集团早前成功取得开办合格境内机构投资者（ＱＤＩＩ）业务资格，笔者预期集团会尽量利用其在国内现有的网络优势去加强拓展财富管理业务，这项新增业务将可成为集团未来盈利增长动力来源。０６年度预计市盈率约１７﹒２倍，巿价对帐面值为１﹒９５倍，息率接近４％，估值吸引。投资者可待股价回落至＄３２﹒２０附近吸纳，中线目标＄３６﹒００，止蚀＄３０﹒００。（周四建议时股价＄３３﹒８０） 中国电力（２３８０）：为中国电力投资集团公司的旗舰公司，拥有装机容量为４２５５兆瓦，并代表中电投集团及中电国际管理５间发电厂，总装机容量为２２８０兆瓦。集团去年７月完成收购神头一厂，总装机容量为１２００兆瓦，发电量显著增加。上半年初步统计旗下各电厂（不包括联营公司的电厂），合并总发电量１１８９万兆瓦时，较去年同期上升６０﹒６％，合并售电量近１１００万兆瓦时，较去年同期增长５８﹒６％。 此外，集团亦正在建设３座新电厂，总装机容量为３６００兆瓦，新增装机容量将成为集团未来盈利增长动力来源。同时，旗下电厂早前获准调高电价，将有助提高集团的盈利能力。预计集团未来３年每股盈利平均增长可达３０％，２００６年度及０７年度预计巿盈率分别约为１１倍及９倍，估值吸引，可在＄２﹒７０附近吸纳，中线目标＄３﹒３０，止蚀＄２﹒５０。（周四建议时股价＄２﹒７６） ※ 笔者客户持有中国电力股份权益

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