本报记者徐以升发自北京

　　7月份18.4%的广义货币M2增速、单月1718亿元的贷款增长，让央行在上周五公布的月度金融运行报告的措词中再次用了“货币信贷增长较快”。在之前公布6月份金融运行数据时，央行还称“6月份货币信贷增幅有所回落”。18.4%的M2增速虽然已是今年以来最低水平，但仍高于央行年初设定的16%的全年增速目标。

　　根据央行数据，截止到7月末广义货币M2余额32.4万亿元，同比增长18.4%，增幅比去年同期高2.1个百分点；狭义货币M1余额11.27万亿元，同比增长15.3%，增幅比去年同期高4.3个百分点。

　　相比6月份的货币增长数据，7月份M1增长速度加快，15.3%的增长水平高出了央行的年度目标14%，但由于M2增速与6月份一致，两者增速差有所缩小。

　　在贷款数据方面，7月末人民币贷款余额21.69万亿元，同比增长16.3%。而市场关注的7月份单月贷款增长数字为1718亿元,同比多增2032亿元。全年贷款增长预计突破3万亿元

　　至此，全年贷款新增数量达到2.35万亿元，已占央行全年目标2.5万亿元的94%，超过这一目标基本成定局，而市场关心的是，全年贷款增长将达到怎样的水平？

　　建设银行研究部日前发表研究报告称，预计下半年新增贷款额会比上半年有较大幅度减少，全年人民币新增贷款额大约在3.1万亿元到3.3万亿元之间。从规律上看，近几年金融机构上半年新增贷款一般占全年新增贷款60%以上，例如2003 ~2005年分别为：63.5%、65.7%和62.2%，下半年新增人民币贷款会趋于减少。

　　在之前《第一财经(相关:理财 证券)日报》进行的“经济学家调查”中，就有39%的经济学家认为，央行年初制定的全年信贷增长2.5万亿元的目标过小，应该在3万亿元左右。市场预期继续紧缩

　　在6月份贷款增长同比回落之后，7月份又同比多增2032亿元，让市场又有了继续紧缩的预期。

　　央行数据公布翌日，国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌(夏斌新闻,夏斌说吧)就表示：“感觉市场流动性还很大，并不排除再动利率和存款准备金率的可能性。”

　　夏斌同时称，他个人认为看8月份的数字更重要，不排除看完之后有再进一步偏紧的政策。

　　而建设银行研究部发布的报告也称，未来央行加息可能性较大，但是加息幅度不会很大；同时不排除继续维持利率水平不变，而通过窗口指导、发行央行票据、加大公开市场操作等手段抑制信贷快速增长。

　　然而，在预期进一步紧缩的同时，夏斌还表达了一层担忧：“央行宣布的第二次上调存款准备金是在8月15日开始执行，然而现在制造业采购经理指数（PMI）已经在下降，贷款利率在上升，趋势来说在往紧的方向走。”

　　实际上，夏斌所说的PMI指数在7月份创出了近5个月以来的最低水平，为52.4，该数据由中国物流与采购联合会发布，利用国家统计局统计渠道进行调查。PMI指数在国际上一直被视为是领先经济增长的先行评估指数。

(责任编辑：孙可嘉)