上周市场稳步反弹，但周末央行发布7月份金融数据，显示宏观调控压力有增无减，与此同时，本周将迎来“小非”（小额限售股上市流通）解禁后的流通高峰，其中包括一些大盘指标股，在宏观调控和小非减持的双重压力下，短期大盘反弹可能止步。

　　宏调压力扑面而来

　　中国人民银行8月11日公布了7月份的货币信贷数据。上半年增长过快的势头在7月未得到遏制，业内人士认为宏观调控的压力再次扑面而来。

　　数据显示，7月信贷增长“高烧不退”。7月份新增贷款1718亿元，比起6月新增的3947亿元要少，但同比来看，7月新增贷款比去年同期多增2032亿元，而6月的新增额是同比少增706亿元，信贷投放过猛的势头在6月稍有缓和后现在再度显现。

　　更重要的是，头7个月人民币新增贷款已达2.352万亿元，完成全年新增贷款任务已达94%，离2.5万亿元央行年初设定的目标近在咫尺。

　　专家指出，央行新的紧缩措施可能很快出台。申银万国分析师陆文磊表示，若货币信贷数据继续高位，不排除加息的可能。

　　指标股纷纷遭减持

　　虽然有消息表示新股发行将暂停两周，但是市场遭遇的扩容压力并未缓解，本周将迎来新一轮的“小非”解禁高峰。其中上周对大盘反弹贡献巨大的一些指标股更是首当其冲。

　　例如“小非”解禁后，合计近18亿股的最大两笔限售股将于8月15日（本周二）上市流通。其中G长电5.22585亿股限售股和G中信12.6亿限售股都将于8月15日上市流通。G中信和G长电可上市交易的总股数就达16.97亿股，以8月11日收盘价计算总市值达183亿元，超过中国银行上市时可流通市值。

　　上周四和周五G长电连续反弹，两个交易日上涨超过4%；G中信走势也如出一辙。以流通市值计算，上周五G长电和G中信均以200亿处于A股市场的第二和第三位，以总市值计算，两只个股也分别处于第7和第12位，因此上周两只个股的上涨对大盘的反弹贡献巨大。分析人士认为，本周两只个股双双遭遇减持压力，短线继续上涨将受到遏制，一旦出现回落，也将对大盘构成调整压力。

　　注意减仓回避风险

　　综合来看，短期大盘面临来自各方面的压力正在增大，上周市场为之一振的新股暂停发行利好也逐步消化，市场面临的实质性压力仍然存在。市场人士表示，经过上周的持续反弹后，大盘在技术面上的回抽动力也逐步减弱，周末公布的货币信贷数据可能使宏观调控加大预期再度增强，本周大盘指标股在减持压力下也难以继续带领反弹。总体上市场多空力量再度向空方倾斜，建议投资者减持筹码，注意再次回落风险。 李东升

(责任编辑：陈晓芬)