晋西车轴(600495)2006年上半年主营业务收入3.36亿元,同比增长167%;净利润2762万元,同比增长173%;EPS为0.27元,基本符合预测。
申银万国分析师胡丽梅表示,上半年车轴出口销售表现旺盛,车轴出口已经占到全部车轴收入的一半左右,成为拉动业绩增长的主要动力。 上半年公司毛利率达到24.73%,比05年提高了5.4个百分点。毛利提升的两个原因是:首先,铁道部2006年新车采购全部采购敞C70新车型,原敞C64车型停止采购,公司主营车轴类型由RD2型向RE2B型转换,新轴定价比原轴型价格大幅提升,盈利能力大幅提高。另外,原材料轴胚钢降价也导致毛利上升。5月份车辆业务开始并表,贡献利润0.025元,预计下半年的盈利贡献将达到0.07元左右。车辆业务是公司新的利润增长点。
胡丽梅维持对公司06年和07年盈利分别是0.55元和0.73元的预测。鉴于目前公司业绩已经开始释放,在铁路跨越式发展大背景之下,在国内市场可保障的同时,公司积极开拓海外市场,为公司未来业绩持续增长提供了保证。公司业绩进入到快速增长期,建议“买入”。 |