随着近日大盘的连续大幅反弹,前期表现活跃的新能源概念股再次成为市场瞩目的热点。G三维(行情,论坛)(000755)是国内唯一一家用电解法生产丁二醇的上市公司,也是煤化工行业的龙头企业。

在全球能源危机不断,石油价格长期高企,其主导产品丁二醇系列产品市场价格也不断上涨,公司业绩因此大幅提高,2006年中期每股收益达到0.18元,同比激增55.8%,而该股目前股价仅6元多,其投资价值被市场严重低估。

    公司煤化工产品BDO成本优势明显:公司是国内最大的丁二醇(BDO)生产商,截止06年7月,公司还是全球唯一的电石法生产BDO的企业,而用天然气和石化产品做原料的BDO企业成本较高。公司BDO是世界上最先进的以电石乙炔为原料的低压淤浆床Reppe法丁二醇生产装置,若油价在40美元以上能达到35%以上的高毛利率,05年BDO毛利率为49.12%,其BDO及其衍生物占主营业务利润的比重达到70%以上。现新建的一套3万吨BDO装置也于06年6月投产,公司产能将增加至7.5万吨。

    公司也是我国最大的PVA生产基地之一,生产工艺领先。PVA在国内外市场上十分畅销,需求以每年5—6%的速度增长。05年公司新建了两条生产线,新增产能2万吨,使公司总产能达到10万吨,其中一条已于05年底投产,另外一条正在调试。2005年公司PVA产量为6.41万吨,预计2006年能增加10%左右。

    公司还积极开发丁二醇下游系列产品,丁二醇下游系列产品PTMEG、γ-丁内酯项目、催化剂再生装置、多品种聚乙烯醇、干粉胶、氨基树脂等项目已建成正式投产。PTMEG、γ-丁内酯、多品种聚乙烯醇项目已取得良好的经济效益,干粉胶、氨基树脂等产品正在积极开拓市场。公司还有多个拟建项目:公司拟投资建设20万吨粗苯精制项目(回收焦炉气中的粗苯,完工后预计每年能带来10亿元以上的新增收入),项目分为二期进行:首先,建设20万吨粗苯精制,生产12.6万吨精苯、3万吨甲苯、1万吨混合苯,预计可于2007年底建成；二期项目则要视市场和资金到位情况而定,包括8万吨顺酐、3.3万吨BDO、2.5万吨THF 和1万吨GBL。一期工程主要还是为二期项目作准备,二期项目完工后,公司BDO的产品链将更加完善,竞争力将大为增强。

    从股价看,该股从去年12月最低4.74元开始上涨,其涨升走势一直不温不火,慢牛特征明显。前期该股随股指回落,但在上升通道下轨获得支撑,从拾升势,可见盘中主力意在长远。目前该股股价被市场严重低估,上升形态良好,拉升在即,现在正是绝佳的买点。