《经济通专讯》高盛证券发表研究报告表示,在计入长远核心租金收入增长下,越秀房产信托基金(0405)现时的股价,较以折让现金流计算的目标价有最大的折让,故首次将其纳入,给予「买入」投资评级,目标价3﹒5元。 该行表示,虽然冠君产业信托(2778)2006年表面的年度化回报率高达7﹒3%,但其可分派收入主要透过财务手段,故虽然股价自上巿后下跌25%,但给予「沽售」投资评级,目标价3﹒6元,即仍有进一步下跌的风险。 报告指出,越秀房产及泓富产业信托(0808)自从去年12月上巿以来,股价呈下降的趋势,相信是反映了投资者对本港房地产信托基金(REITs)有更多了解,他们不再看上巿一刻的回报率,反而较着重长远前景。该行予泓富产业信托「中性」评级。 高盛预期,写字楼及工厦物业的供求前景较为紧张,预示着未来租金增长较佳,并将带动冠君及泓富的租金收入增长,但由于两者股价较目标价的折让幅度收窄及有溢价,认为本港REITs要有较大折让才有较大的吸引力。 该行表示,本港REITs主要的动力将来自加息周期完结以及透过收购令回报率上升。(ry) *编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ,如因相关建议招致损失,概与《经济通》、编者及作者无涉。 作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |