深交所近日透露,我国资本市场正快速进入\"后股改时代\",深交所将按照市场环境的变化,进行监管理念、监管模式、监管机制和技术手段的改革和创新,促进上市公司整体上市,进一步规范信息披露。
据介绍,在主板市场监管方面,深交所将推动清欠解保工作;以促进上市公司整体上市为重点创新融资方式;出台上市公司内部控制指引、董事行为指引、独立董事行为规范、社会责任指引;通过网上诚信档案系统,将违反承诺或没有认真履行承诺的公司及时公开曝光。
同时,还将加大信息披露监管和处罚力度。强化上市公司控股股东和最终实际控制人信息披露义务,制定规范大股东、高管人员及其关联方的信息披露指引,重点关注各类机构研究报告中涉及的信息披露;加强对衍生产品市场与股票市场的联动监管;加强市场监控与停牌披露机制。对于股价出现异常,存在重大信息而又拒不披露的公司股票予以停牌,直至披露相关信息为止;制定公平披露指引,规范自愿性信息披露行为;对于在信息披露中性质严重、影响恶劣的违规公司和个人,及时公开严肃处理。通过公开认定不适宜担任董事或董秘等手段,强化对违规个人的责任追究。
为加强中小企业板监管,深交所将强化优胜劣汰机制,进一步健全上市公司综合诚信评价体系和诚信档案制度;制定《中小企业板上市公司收购与反收购指引》;完善退市机制,建立更具针对性的退市标准,适时推出《中小企业板上市公司终止上市特别规定》。为提高信息披露公平性、及时性,深交所将通过制定发布《中小企业板公平信息披露指引》。
在加强会员自律监管方面,深交所将从监控经纪、自营及资产管理账户之间的违规操作入手,加强对会员业务隔离、风险管理状况的检查;建立以交易权限管理为核心的业务监管制度。对频频发生问题的会员,采取警告、发监管函、通报批评,甚至暂停相关业务交易权限等措施。
在加强市场实时监管方面,深交所将强化对市场参与主体的交易监管,防范和打击虚假披露、利益输送、内幕交易和市场操纵等违法违规行为。一是建立上市公司大股东、高管人员及关联方数据库,设计科学合理的禁售、限买监控机制,实行交易、持股事前预告和事后披露制度,进一步完善大股东股改对价承诺的专项监控。二是完善机构投资者综合信息报备制度,制定出台《投资者公平交易行为指引》,实施分类监控和处理机制,进一步强化机构投资者交易信息披露制度。三是加强对保荐机构、财务顾问、投资顾问咨询公司等市场中介机构交易行为的监管,逐步建立关联账户报备机制和交易报告制度。
评论:
到目前为止,股权分置改革已经进入收尾阶段,在即将到来的全流通的市场市场环境下,监管工作将面临全新的考验,日前深交所对于新形势下加强市场监管工作进行了前瞻性分析研究,形成了加强市场监管工作的思路和近期工作要点。
深交所的监管变革主要包括两个方面:一是加强主板市场监管,由于深交所主板已经不能IPO,因此促进上市公司整体上市和创新融资方式将是深交所未来地工作重点;因此深交所上市公司将面临深交所更为严厉的监管,深交所将出台上市公司内部控制指引、董事行为指引、独立董事行为规范、社会责任指引;通过网上诚信档案系统,将违反承诺或没有认真履行承诺的公司及时公开曝光。重点关注各类机构研究报告中涉及的信息披露;强化对信息披露违规个人的责任追究;二是在加强中小企业板监管,在主板市场已经失去发展空间的情况下,中小企业板的建设是深交所未来的工作重点,对中小企业板的成功监管也关系到深交所的未来发展,深交所对中小企业板的监管重点放在信息披露方面,深交所将制定《中小企业板公平信息披露指引》,防范选择性信息披露,规范自愿性信息披露;制定规范实际控制人重大信息披露的指引性文件,建立关联人数据网上实时填报制度;在澄清公告实行网上实时披露的基础上,逐步实现上市公司通过互联网进行实时信息披露,增强信息披露的及时性和透明度;引入弹性保荐期约束机制,延长信息披露不规范公司保荐期,充分发挥保荐机构持续督导作用。监管是为了更好的发展,在促进中小企业板的发展方面,深交所将制定更细的制度,包括将进一步完善询价制度,推动建立小额快速再融资机制、储架发行制度、换股并购发行制度;制定上市公司内控及内部审计等相关指引;进一步健全上市公司综合诚信评价体系和诚信档案制度;制定《中小企业板上市公司收购与反收购指引》;完善退市机制,建立更具针对性的退市标准,适时推出《中小企业板上市公司终止上市特别规定》。
总之,深交所未来对主板的监管限于保证市场实现向全流通的平稳过渡维持现
状,而对于中小企业板的监管更着力于中小企业板的发展,未来中小企业板的发行与再融资频率将提速,并购将得到交易所的大力支持,中小企业板对投资者的吸引力将大大增强。
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