●今年上半年，外汇储备增加了1222亿美元，其中贸易顺差为614亿美元，实际利用外资为284亿美元，中国银行在香港上市筹资约97亿美元，再加上外汇储备经营收益、登记外债的净增长等，已接近1222亿美元，热钱的规模并不大

　　●应当引导市场形成正确的汇率预期。不仅要看人民币对美元汇率，也要看人民币对其他主要贸易伙伴货币的汇率；不仅要看名义汇率，也要看扣除物价因素之后的实际汇率，即使名义汇率不变，但由于我国劳动力、土地、能源等价格上升，也会使实际汇率升值，而真正能对企业国际竞争力和宏观经济运行产生影响的是实际汇率的变动

　　8月10日，央行发布《中国货币政策执行报告》附录，盘点了人民币汇率改革一年来的情况。回首这一年，从“出其不意”地实施改革，到目前的运行良好，人民币汇率改革确实已经取得了预期效果。

　　这首先表现为改革的意图得到实现，人民币汇率形成的市场化程度不断提高。从汇率的灵活性来看，去年7月21日到今年7月末，人民币对美元汇率有贬有升，双向波动，最高达7.9732元，最低为8.1128元，累计升值3.8%，浮动弹性明显增强。

　　再从外汇市场建设和实际供求释放来看，一年来，我国初步构建了由柜台零售市场和银行间批发市场组成、多种交易方式并存、覆盖即期、远期和掉期等各类基础外汇产品的外汇市场体系，增强了市场决定汇率的力量。同时，还有序放宽外汇管理，逐步释放实际供求，为发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用提供了良好的政策环境。

　　汇率改革取得预期效果，还表现为担心的问题没有出现。一年来，进出口企业应对汇率风险能力增强、出口快速增长、外商投资态势良好、就业取得新进展，无论微观还是宏观，新的汇率形成机制对经济的负面影响都非常有限。另一方面，人民币升值预期没有进一步强化，也没有出现热钱源源涌入的局面。今年上半年，外汇储备增加了1222亿美元，其中贸易顺差为614亿美元，实际利用外资为284亿美元，中国银行在香港上市筹资约97亿美元，再加上外汇储备经营收益、登记外债的净增长等，已接近1222亿美元，热钱的规模并不大。

　　当然，汇改一年，只是万里长征走完了第一步。作为完善社会主义市场经济体制的重要制度之一，人民币汇率形成机制还有待完善，汇率形成的市场化程度还有待提高。

　　下一步，应当进一步发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用，逐步提高人民币汇率的灵活性，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。

　　应当着力促进外汇市场发展，特别是要鼓励金融机构积极进行金融创新，为企业和居民提供更丰富的避险工具。同时，应当进一步放宽外汇管理，让企业和居民更方便地持有和使用外汇。目前，我国对企业和居民外汇收支活动仍存在一定限制，这使得外汇市场反映的供求关系并不充分，有可能造成市场价格信号的扭曲。今后，可以尝试逐步放松外汇管制，进一步理顺外汇供求关系，真正做到“藏汇于民”。

　　此外，在提高汇率形成的市场化程度过程中，还应当引导市场形成正确的汇率预期。要看到，解决当前的国际收支失衡，必须从扩大消费、降低储蓄率、增加进口、调整外资优惠政策以及增强汇率弹性等多方面入手，汇率在其中可以发挥一定作用，但实现国际收支平衡不能单纯依靠汇率升值来实现。另一方面，不仅要看人民币对美元汇率，也要看人民币对其他主要贸易伙伴货币的汇率；不仅要看名义汇率，也要看扣除物价因素之后的实际汇率，即使名义汇率不变，但由于我国劳动力、土地、能源等价格上升，也会使实际汇率升值，而真正能对企业国际竞争力和宏观经济运行产生影响的是实际汇率的变动。

(责任编辑：单秀巧)