《经济通专讯》摩根士丹利发表研究报告表示，有证据显示澳门赌场贵宾厅经营者间的竞争日渐激烈，因为有赌场向赌厅代理人（俗称「叠码仔」）提供更高回佣。 在传统上，赌场向「叠码仔」提供赌注的０﹒６％至０﹒８％作为回佣，但近日有报道指部分美资赌场提供高达１﹒３％回佣，而９月份开幕的永利回佣更高。

该行表示，此举可能令贵宾厅业务的除税、利息、折旧及摊销前利润率（ＥＢＩＤＴＡ ｍａｒｇｉｎ）由１８％跌至负数。 报告指出，市场已预期澳门整体赌台数目增加，会令每张赌台的收入降低，但并未计入因竞争日渐激烈，而令边际利润下跌的上述因素。 大摩表示，继续看俏信德集团（０２４２），因其透过物业及基建资产，受惠未来数年澳门持续强劲的经济增长，并预期未来几年将有进一步收购。该行认为，新濠国际（０２００）在环球赌股中最昂贵，相信任何正面以外消息，将令其股价作出调整；而银河娱乐（００２７）短期内将因银河星际酒店９月成功开幕，而令股价表现理想。（ｒｙ） ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形 式之申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出 投资决定，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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