新的《上市公司收购管理办法》公布后第一个尝试部分要约

    本报记者 任亮 发自北京

    由苏氏父子一手创办的苏泊尔(行情,论坛)(002032.SZ)行将易主,法国炊具制造和销售商SEBS.A集团(下称“SEB集团”)全资子公司 S E B I N T E R N A T I O N A L S

    .A .S(下称“SEB子公司”)将成为其新的控股股东。

而苏泊尔(行情,论坛)也将可能创出证券市场多个第一：可能成为中小企业板第一家被外资控股的上市公司；在新的《上市公司收购管理办法》公布后第一家尝试部分要约的上市公司。

    苏泊尔(行情,论坛)近日股价飙升,14日以涨停报收,创出历史新高16.34元,昨日停牌。SEB三部曲意在控股权

    根据苏泊尔(行情,论坛)与SEB集团签署的《战略合作框架协议》,苏泊尔(行情,论坛)将通过“协议股权转让”、“定向增发”和“部分要约”三个步骤,引进SEB子公司的战略投资,并同时在市场、技术、生产、管理等方面开展全面合作。

    SEB集团将通过SEB子公司协议受让苏泊尔(行情,论坛)集团有限公司持有的苏泊尔(行情,论坛)17103307股、苏增幅持有的7466761股,以及苏显泽 750048股,合计25320116股。

    同时,苏泊尔(行情,论坛)将以每股18元向SEB子公司非公开发行4000万股公司股份,增发后公司总股本变为21602万股。

    完成上述战略投资后,SEB子公司将持有苏泊尔(行情,论坛)65320116股,占增发后公司总股本的30.24%。并且其通过战略投资获得的股份在2010年8月8日前不能出售。而苏氏父子及其控制的苏泊尔(行情,论坛)集团此时仍持有苏泊尔(行情,论坛)78196500股,占公司增发后总股本的36%。

    进行到这里,SEB集团还不足以获得苏泊尔(行情,论坛)实际控制权,但下一步,部分要约收购则使苏泊尔(行情,论坛)的最终控制权归属成了悬疑。由于上述收购已经触发要约收购义务,SEB子公司将向苏泊尔(行情,论坛)全体股东发出部分要约,部分要约收购数量为66542084股。如果要约全部完成,SEB子公司将持有苏泊尔(行情,论坛)131772200股,占增发后公司总股本的61%,将成为苏泊尔(行情,论坛)的控股股东。要约收购价格是关键

    对于控股权,苏泊尔(行情,论坛)董事长兼总经理的苏显泽表示,重要的不是谁控股的问题,而是企业是否能做大做强,企业的长远稳健发展比企业由谁控股更重要。

    一位长期研究中小企业板上市公司的深圳某券商研究员认为,苏泊尔(行情,论坛)是中小企业板中为数不多的优质公司之一,是中国最大的炊具研发、制造商。而如此一个企业,如果甘愿放弃控股权,唯一的解释就是为了迅速扩大在国外的市场占有率,但前提是这家外资企业也要是行业中的佼佼者。如果这样理解,无论控股权是否转移,苏氏父子将都是赢家。

    据苏泊尔(行情,论坛)介绍,SEB集团始创于1857年,是目前世界炊具与小家电领域的知名企业,旗下拥有炊具、厨房电器、食品饮料加工、个人护理和家居电器等五大类、十多个世界著名品牌,年营业收入超过24亿欧元,产品行销120多个国家和地区。

    据悉,双方合作后,借助于SEB集团在全球50多个销售公司和120多个国家的销售网络,苏泊尔(行情,论坛)将更加迅速地拓展海外苏泊尔(行情,论坛)品牌产品的市场,显著提高其炊具及小家电产品的全球市场占有率的同时,SEB集团也将大量增加对苏泊尔(行情,论坛)的产品采购订单,促使苏泊尔(行情,论坛)规模迅速扩大,规模效益将愈益凸显。

    但银河证券一位行业研究员也表示了担忧：如果对方目的是最终吃掉苏泊尔(行情,论坛),对苏泊尔(行情,论坛)来讲损失就大了。因此在谈判中对于如何保护品牌,以及涉及管理层是否变动方面都会显得十分重要。

    不过也有分析人士表示,控股权转移与否应该由此次部分要约收购价格决定,如果价格定得足够高,可能接受要约的人会很多,控股权就会实现转移；反之如果定价过低,无人接受要约,控股权转移便无从谈起。