国航低调上市 央行宣布加息 中石化又传即将进入股改程序

　　两市周末均再现较明显的遇阻回调态势，尽管短线走势颇具蓄势特征，但绝对成交量却依然十分低迷，而日、周同时收星则大大增加了短期变数，整理甚至深幅下探的可能也就相对较大些。

　　日线组合发出调整信号

　　以日线分析，无论是从阴阳线的数量对比看，还是由实体总长度来判断，空方在近日争夺中都已取得一定的优势。尽管５日均线拐头上移并同时于周三金叉缓缓下移的１３日均线，但市场随后却未能继续上行，两线的交叉也成为短线转折的重要征兆之一，而更为重要的４０日均线则相继出现拐头下移迹象，日线的演变过程对空方也较为有利，近日走势也就依然难以令人乐观。

　　仅就短线而言，两市综指近日均虽在走平的短期均线上方缩量整理并形成孕线组合，量能分布也使得蓄势整固特征看似较为清晰，但成交额的绝对水平却相当低迷，近日天量或量变幅度最大的一天（周三）则成为短线的转折点，说明目前市场仍在延续量价背离态势。换言之，无量上行尚可保持上攻姿态，而一旦出现所谓价升量增的良好势头，短线转折也就近在眼前了。

　　同时，周末十字星还是长上影、几乎光脚的小阴线或曰“倒锤头”，这种Ｋ线通常也是市场仍将调整的明确信号之一。简言之，如果股指在下探过程中刺穿１３日均线或周三的低点，那么，近日的孕线组合即蓄势特征便会荡然无存，而若下周初不进行适当整理便仓促上攻，则会因有效的上行空间十分狭窄而再现遇阻整理态势。

　　周线提示上行空间受限

　　　 以周线分析，两市综指本周探低企稳并形成一颗极为标准的长下影阴十字星，说明空方已在中期运行方向方面重新夺回了掌控权，尽管周中心值即１５９０点和３９４点分别较上周提高０．９％和１．２％，显示市场重心大幅下降态势已被遏制并出现回升，但５周均线与１３周均线死叉后却继续下行，并对近日的回升构成了非常明显的反压，短期内或有的上行空间也就依然难以令人乐观。

　　周线形态分析，表面看，两市综指所显示的下档承接力度十分强劲有力，但下探低点都达到上周的开盘价附近，说明空方曾一度将股指打压至较低的水平，其反击余力由此也可见一斑，而周线十字星自身则存在很大的变数，这就意味着市场继续整理的可能依然非常大，除非下周能形成高开高走之势，而现实的判断，这一乐观态势的可能究竟又有多大呢？

　　以周线组合分析，两市综指在一根中阳线后均形成一颗标准的十字星，由于近两周上摸高度都没有触及此前大阴线的中心值，说明空方的防御腹地目前依然是固若金汤，其中期优势由此也得以体现，而按照扣减原则并以平盘计，５周均线下周则将下行至１６０７点和４００点附近，这一点位已低于本周的高点，且１３周均线还在年内首次拐头下移，这在较大程度上也增加了近期整理的可能，或者说，近日仓促上攻仍难免会再次遇阻。

　　热点转换变数陡升

　　 盘面观察，地产板块、两市本地股、有色金属、医药医疗和科技股等近日虽都曾有所表现，但热门股的持续能力大多依然较差，热点的快速转换也不利于有效激发市场人气，并较大程度说明多方近日表现得仍较为浮躁。值得注意的是，蓝筹龙头股的轮番上攻虽对股指稳定产生了很大的积极作用，但这一庞大群体目前也开始显示出较为疲惫的迹象，而中国国航更是在上市首日便跌破发行价，这不仅仅是该股发行就没有得到市场认同的体现，而且也是市场运行状况疲弱的一种反应。

　　更重要的是，中国人民银行决定，自２００６年８月１９日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存款基准利率上调０．２７个百分点，由现行的２．２５％提高到２．５２％。尽管加息是市场早已有预期的，或加息对经济的影响主要体现在中长期方面，但年内投资过热的现状也会由此发生重大变化，市场迟早会对此做出相应的反应。其中投资过大的行业受到的冲击也就更大一些如房地产等，从事基础设施建设的企业也会受到较大的负面影响，由于存贷款的利差并未因加息而扩大，所以，银行股从中也很难受益，也就是说，加息对股市势必会产生一定的冲击，至少也会迫使市场继续整理。

　　此外，近日护盘十分积极的中国石化下周起也可能将因股改停牌，谁将接替这一重担无疑是个未知数，这虽会因该股停牌而一定程度减缓股指的下调，但短期内也会因此失去多方手中最有力的武器。

　　综上所述，两市日线周末同收星型线虽大大增加了近日的变数，或短线有望继续回升，但近日的弱势运行特征依然十分明显，市场整理因此也就在所难免。估计两市下周低开可能相当大，综指支撑主要来自于走平的１３日均线亦即本周中心值，一旦下穿则可能使形态进一步趋淡，而处于下行状态的５周均线很可能仍将构成明显的阻压，刚拐头下移的１３周均线则是可望而不可及的目标。

(责任编辑：吴飞)