|
股权分置改革胜局锁定之际，第二届中国证券市场年会召开。2006年8月19日，在北京人民大会堂，来自财经(相关:理财 证券)、金融、证券业界的官员、专家和学者齐聚一堂，共同探讨全流通下中国证券市场的创新与发展，展望证券市场的新格局、新特征与新趋势。以下是搜狐财经的现场文字报道：
姜英秋：1400家上市公司既懂得做企业，又能够对资本市场讲得很深很透。下面一位企业家，是给企业家提供加油站服务的基金，首先请华夏基金副总经理张后奇先生做报告。
张后奇：女生们，先生们，下午好，本来想跟张社长提出一个建议，因为看到上午的会上一行三会，两三部委司长云集，下午是不是稍许冷清，以后这个会叫资本市场证政策年会，刚才听到向总的精彩演讲，来自市场的，证券公司、基金公司、上市公司显得稍微单薄了一点，从向总的激情谈话里，感觉到市场的声音，特别是民营企业的上市公司的老总，铿锵有力的声音，对专业机构投资者是一个鼓舞。作为华夏基金管理公司的一员，听到很多嘉宾重申不代表所在的机构，我也重申我代表华夏基金，如果我不代表，肯定不会邀请我，我相信今天很多嘉宾是一样的，上午巴曙松介绍的时候，特别把单位重申一下，某某司的司长，如果没有这个，不知道他站在这里什么感觉。华夏基金管理公司，如果说说公司的业务还是比较熟悉的，但是咱们会议主席给我的题目是基金行业的创新与发展，说实话把这个问题看好了，在十到二十分钟是不自量力的。刚刚左老师讲了三点，向总讲了三点，我先讲一个观点，基金行业我觉得是在8年多的历程是超常规的发展，在会议主题上，在全流通的市场格局下，前所未有的像今天这样需要超常规的发展机构投资人，这就是我的观点。在这个观点下，我谈一点关于基金业的创新和发展。
这个观点是证监会的另一位周主席，现在的周小川行长写过，叫超常规发展机构投资人。因为中国的资本市场今天开始，在全流通的背景下，很快市值要到三四万亿人民币的规模，我们基金行业总的资产规模到现在是57家公司，5千亿人民币的规模，可是在最发达的市场，美国的证券市场，基金规模是将近10万亿美金的规模。我们是5千人民币，5千亿里还包括1千多亿货币市场基金，真正支撑股票市场的不到4千亿人民币的资产规模，这样的资产规模，我们要满足像向总刚才讲的，企业在发行融资要发现价值，要给上市公司进行股指或者定价，要优化资源配置这样资本市场的基本功能，就是要面临巨大的挑战，所以我们要超常规的发展机构投资人，发展证券投资基金。上午注意到在孙建勇说到保险性的基金管理公司，在周行长的主导下，银行性的基金管理公司，在我们整个社会金融资产有30多万亿的规模情况下，只有5千亿的公用资金资产远远不能够满足资本市场在全流通新格局下发展需要，我们注意到上午做主持人的嘉宾巴曙松还有左老师说，担心钱太多，担心过分的流动性，我们正是要把充分的流动性，把过度的钱，通过机构投资人，通过证券投资基金的方式引入资本市场，资本市场真正持续的牛市，才是刚刚开始，才是能够担当起中国市场经济体系建设的重任。在这样的观点下，谈关于基金业创新和发展的三个方面：
第一个方面关于基金行业的制度创新。关于基金行业现有的57家基金管理公司可以说是绝大多数都是国家控股的股份制企业，在制度创新方面在公司制度方面的创新一点如果在基金行业，在基金管理公司的公司治理方面，能够借鉴国际上以人力资本为主导的制度，而不是单一的国家控股制度，对行业的创新和发展将是一个根本性的保证，香港特区是50年不变，在这方面有突破，对基金行业也是重要的突破。中国证监会关于基金管理公司关于股权激励方面的考虑，但是我想如成熟国家的成熟市场在基金管理公司的股权激励的安排特别是合伙人制方式还有一个漫长的距离，这是关于基金业制度方面的观点。
第二个方面也是相对我们熟悉一点，就是讲基金行业的产品创新。简单回顾一下成熟市场，还是以美国市场为例，1924年第一只开放式基金推出，1971年推出第一只货币市场基金，1976年是第一只指数基金。1993年推出第一只ETF基金，1924年到2006年美国基金业的发展有82年的历史，但是基金业在中国的发展从1998年春天开始，到现在是9个年头，8年多的时间，也就是说我们用8年多的时间在做美国共同基金走过82年的历程，如果从产品创新的大框架形态来说，我们的产品线，国内基金业的产品线基本覆盖了美国市场的全部所有的大类基金产品。因为中国开放式基金98年国内第一只封闭式基金推出，2001年国内第一个开放式基金推出，在2003年国内第一只货币市场基金推出，2004年华夏管理的上证50年ETF（中国第一只），到2006年，华夏基金管理的基金兴业，第一只封闭式基金的转型，在法律转型上基本完成，在下个月其他的相关市场应该能够圆满完成。国内用8年多的时间走过了美国82年在产品线的构架方面。华夏基金管理公司和国内最早几家公司一起作为前三家基金公司之一，始终把创新作为公司的发展生命线，在98年4、5月份推出公司第一只封闭式基金，推出了的第一只纯债券基金，在99年推出第一只优化指数基金，2004年推出中国打了的第一只ETF基金，今年推出了第一个封闭式基金的转型。在中国证监会的大力支持下。
我给大家简单回顾一下，我们作为第一代基金管理公司和基金业的同仁一起在产品创新过程中走过的简单历程。针对目前的市场情况，前面说到一个观点超常规发展机构投资人，发展证券性投资基金，在中国7千多万的证券投资债户散户众多的市场，大力培植、发展和超常规发展机构投资人，证券投资基金是非常必要的，很多投资人并不是真正清楚自己所承担的风险的情况下来进行投资的，但是抱着发家致富的愿望进入了资本市场，陷入了盲目投资，等到亏了钱以后，又冀希望于媒体，看到很多新闻界的朋友他们觉得成为一些在股市赔钱了这样弱势群体的代言人，我们能够感到媒体作为一个第三方的力量，但是证券市场它生来就是一个风险资本投资的市场，所以我想像高风险权证如果你不懂或者你懂了，没有承担风险的能力，这样的投资人应该远离这样的投资品种，如果你这次是被股票投资，很多投资人都有自己的主业，而不应该把自己主要的精力放在炒股票上，股票作为专业投资工具，没有时间和精力，交给专业公司去做，中国证券市场在8年多的时间，经过了牛市、熊市的循环往复，他洗礼和锻炼了中国机构投资人，特别是把中国的功能基金的专业机构投资人管理风险能力把行业展现给广大投资人，现有的基金管理公司，200多只基金，整个行业来说在风险管理方面是非常有效的，你找业绩最不好的公司，它也比市场平均的炒股票的投资人的风险管理是比较好的。从行业来说，还有一个重要的方面，在我们金融行业大系统里，基金业是唯一没有不良资产的行业，每天我们的基金经理必须得及时在市场出清做对了，市场给你激励，做错了，市场也给你惩罚，这是及时的市场出清的行业，没有给市场和行业的发展留下后遗症，功能基金的发展，为广大的中国老百姓，也包括机构像保险公司、财务公司、上市公司、机构投资提供了一个专业理财的需求。对未来基金业产品发展趋势的看法。
对个人投资者来说，投资人所需要的是适合投资人风险收益特征的，操作起来简单易懂，交易方便的基金品种。对机构投资人来说，的它除了有策略配置和标准配置的功能基金的产品，进货会有越来越多大的机构走向专户理财委托的趋势。基金管理公司作为独立的资产管理行业，无论对机构还是对个人投资者要提供专业的服务，因为这个行业从一开始就是在沿革地高度透明的在一个竞争情况下诞生和成长的，这是关于产品创新。
最后一点关于基金业营销的创新。传统上，基金管理公司在中国有开放式基金的五年来，还是高度的依赖银行，证券公司的渠道营销为主，现在还是主要的。同时又自己的机构直销渠道，网上交易或者电子商务、电话营销正在成为一个新的营销模式，华夏基金管理公司作为国内唯一一家在尝试创新、开设自己直销连锁店的营销模式，中国基金营销业务的创新和中国基金产品的产品以及基金管理公司制度的创新都是在刚刚开始，并且我们用八年多的时间是在扶持移植或者创新国际上成熟市场制度，我个人认为无论是移植还是恩创新，最成功的一项金融企业的制度，所以我们也期望上市公司，我们的媒体，我们的投资人关心、见证基金业的发展，共同推动基金业的创新和发展，我报告到这里。谢谢大家！ (责任编辑：吴飞) | 
精彩生活 
