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股权分置改革胜局锁定之际，第二届中国证券市场年会召开。2006年8月19日，在北京人民大会堂，来自财经(相关:理财 证券)、金融、证券业界的官员、专家和学者齐聚一堂，共同探讨全流通下中国证券市场的创新与发展，展望证券市场的新格局、新特征与新趋势。以下是搜狐财经的现场文字报道：
姜英秋：有一位匆匆赶来的嘉宾，沪深有一位上市公司，看这位公司的高管脸色就知道大盘，有一家公司既是券商，也是上市公司，是中信证券，他上台演讲的时候，不光听他的话，还要看他的脸色，这能预示股票未来的走势，有请中信公司的董事总经理谭宁上台演讲。
谭宁：刚才主持人有点过奖了。
各位来宾大家好，我的演讲题目是改革创新，促使中国证券发展，最近五年，中国证券业经历了中国证券市场有史以来最严峻的考验，证券行业全行业亏损，证券行业风险集中爆发，2004年7月29号，证证监会拟定了关于证券公司综合治理方案，提出了证券业综合治理的思路、原则、近期和远期目标，计划在两年内，通过更彻底，更市场化的治理手段，基本化解证券业现有风险，初步建立新机制，方案及其实施体现了空前的综合力度，经过两年左右的时间取得明显成效，证券业迎来重大专机。总结有四点：
首先综合治理大大降低了证券行业的风险，证券业这两年，经历了我国金融业从未有过更彻底，更市场化的风险，在短时间内迅速化解，证券公司新增违规现在，保底保收益，风险管理意识大大增强。证券业此次综合治理，不仅有国有资金的注资，也采取了市场化的重组，以及强制性托管措施，风险处置的力度比较大，也很彻底。
其次分类监管原则下，行业集中度明显提高，在综合治理存量问题中，监管部门同时进行分类监管，大力支持优质证券公司，充分体现了既关注存量，又注重增量，又保持稳定，更推动创新。既挽救整体，更突出优质个体的综合原则。通过综合治理，扶持优秀证券公司，证券业集中度明显提高。据统计2005年前十位证券公司经济业务市场占有率为31%。这一数据到今年的7月已提高到44%。创新和规范类证券公司数量集中到40家以内，结束了百余家证券公司同质生存的状态，截至今年1月底，创新及规范的的证券公司的净资产占全行业57%，净资产占60%，营业收入占51%。
第三，业务创新步伐迅速加快，在解决历史问题的同时，证监会采取了一系列措施，促进证券市场创新，新后推出集合理财，资产证券化，融资融券创新业务，推出了权证等衍生品业务，金融期货交易所在筹备之中，一系列创新业务，为证券业务多元化创造了条件，证券业进入了前所未有的创新活跃期。
第四，赖以生存的行业信誉得以回归，通过综合治理，证券行业不再危机重重，也得到了社会的信任，社会资金正向证券公司回流，证券公司新开办的集合理财和专项资产管理业务，吸收了几百亿社会资金，社会反映较好，证券公司成功发行短期融资券，上市证券公司受到投资者的追捧，证券行业作为高风险的新兴金融行业之一，在生存的行业信用基本恢复。同时我们也清醒地看到，中国的证券业在实力强大的外资投行和国内综合化经营的商业银行竞争压力面前仍然显得实力比较大。如何做大做强中国证券业提出几点想法和建议：
首先以市场化的方式进一步推动行业整合，以国际同行相比，中国证券业务集中度比较低，据统计2002年到2004年A股承销前五位和前十位，市场年平均占有率分别为51%和64%，而美国证券业同期上升数据分别为64%和90%。在我国银行业四大银行数倍以第五大银行的规模成为银行中的超大型企业，在我国的保险业、人寿的资产规模是第二名平保的2倍，是第三名平保的6倍，我国证券业在规模上并没有拉开雄厚的距离，现在还没有超大型的重点公司，所以建议监管部门继续推动证券公司集中度的提高。
第二，进一步推动放松管制，以更开放的态度支持发展。国内证券行业比较弱小，更应该走在综合经营，创新发展的前列，综合经营已成为中国金融业发展的必然选择。国内商业银行已开始进行综合经营，他们涉足外汇、基金、黄金等方面，多家商业银行明确扩大投资银行的发展方向，保险公司投资范围也越来越大，可以投资其他金融行业，而现在证券公司的业务仍受到多重约束，难以摆脱在银行、保险、证券三大金融领域中的弱势地位，证券公司相对缺乏客户资金优势，唯有创新是证券公司的制胜法宝。我国证券公司盈利脆弱，国内证券公司严重依赖承销、经纪、资产管理，深受市场多种影响。欧美投资银行的混业经营及相对均衡的业务结构有效地缓解了市场冲击，摆脱了靠天吃饭的被动状态。比如2000年互联网泡沫破灭，2001年安然事件爆发，但美国主要投资银行都保持了盈利，主要是因为他们业绩遍及国内外各种产品，有相当一部分收入来自于衍生品货币市场，私人股权，对冲基金，商品交易，直接投资等非传统业务。除此之外，到国际市场开展业务是成就中国强大投资银行的必要形式，应支持国内证券公司开展全面的境外业务，打破国内证券公司开展国际业务的限制。中国证券业面临外资投行和国内进行综合经营的商业银行的竞争，要做大做强任务依然艰巨。在各位朋友关心和支持下，作为国内第一家以IPO方式上市的证券公司，中信证券将一如既往地努力工作，把公司做好，为社会也为证券市场做出更大贡献，为股东创造更大的回报。谢谢各位！
姜英秋：多谢谭总。请问中信证券谭总，您认为10月底券商综合治理完成后，会重新开放外资投行收购本地券商的步伐吗？
谭宁：这个问题应该问中国证监会。站在券商的角度来看，应该是有这种可能性，原来好像有这么一个说法是在综合治理期间暂时不考虑外资更多的介入，综合治理告一段落以后，应该是具备条件，下一步尤其像股权分置改革一完成，基本的制度一建立以后，基石一打好，应该购并的活动是比较踊跃。
搜狐财经：中信证券是否有引入外资的投行进来？
谭宁：应该说这个情况在中信证券还没有上市的时候，也考虑过这个问题，因为中国的证券公司最缺的就是业务经验，这一点来讲，要想跟欧美国家两百多年的资本市场制度建设来讲，我们的经验积累确实是很短的，要想迅速缩短这个距离最好的方法应该以外资，某种形式的联合，或许他们的市场经验，我们曾经考虑过这个问题，但是也受到中国的按一些限制，法律的约束，所以有时候是你想到了，不一定能够做成。
金融界网站：问孟涛先生的，企业在目前中国的资本市场所占的融资比例比较小，您认为这是什么原因？
孟涛：这个问题是比较复杂的原因，包括历史上的原因，包括传统企业更多愿意依靠商业银行贷款再融资的需求，可能和我刚才介绍的情况，目前比较严格的债券审批制度相关的，国内企业规模比较小，而且发行主体并不是很稳的。
姜英秋：各位来宾，各位朋友，由于时间的关系，在座的听众开了一天会比较疲劳，有两位嘉宾的发言很遗憾不能再安排了，分别是三佳科技科技董事长周道炯先生和北京康达律师事务所的娄爱东先生的发言，他们的发言会在网站和报纸上刊登。
在股权分置改革已经开始尚未结束，在大盘已经回落但没有起稳之时，在新股已经到来，但是大部队在途中，在第一只靴子已经扔下，第二只靴子还在空中，成功举办第二届中国证券市场年会，相信各位嘉宾一天来的精彩发言，对我们解答以上疑难问题是有所帮助的，本次会议得到了安徽省铜陵市政府等单位的支持，让我们以热烈的掌声对他们的支持表示感谢。本次会议全部议程进行完毕，下面我谨代表本次会议主办方证券日报，宣布第二届证券市场年会圆满结束。谢谢大家！
(责任编辑：吴飞) | 
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