加息不断人民币理财(相关:证券 财经)最合算

　　加息、调高准备金率……在紧缩预期下埋藏着投资机会

　　8月15日，央行再次上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点；8月19日,央行再上调存贷款基准利率0.27个百分点，这是央行今年第二次上调存款准备金率，第二次加息也在日前变观。这将对金融市场带来哪些影响？是否会波及债券、股票、房产市场？投资者应怎样制定新的理财策略，选择新的理财产品？

　　万联证券研究发展中心黄晓坤博士指出，目前在银行信贷投放过快和国内固定资产投资过热的前提下，央行此举是为了抑制贷款的过快增长，从而给过热的投资降温。鉴于央行继续实行紧缩政策的可能性很大，投资者在购买理财产品时，可以适当将加息预期和汇率风险因素等都考虑在自己的投资决策中。

　　股市 心理反应大于实际影响

　　据了解,我国证券市场来自银行体系的资金并不多，特别是基金市场上鲜有资金来自于银行贷款，而上调存款准备金率和加息更多地是为了缩紧货币信贷不断加大的冲动，放缓固定资产投资规模，对基金和整个证券市场而言所受的冲击并不大。银河证券分析师邹霞认为，此次调高存款准备金率属于微调，对股市的负面影响不会很大。虽然央行预测此次存款准备金率提高0.5个百分点，能一次性冻结1500亿元的资金，但其中真正影响到股市的只是很少一部分。此次调控对市场的心理影响将大于实际影响。

　　另外，加息对于股市来说最主要的是预期的影响，股市的后期走势，主要取决于市场对加息预期的反应程度。所以本次调高存款准备金率和加息虽然对大盘构成利空影响，但并不会影响到所有的个股。在目前这样的市场中，投资者还是应该更多地关注大盘在利空因素刺激下带来的投资机会，仍可适度关注股票基金。

　　不过，也有市场人士对调高存款准备金和加息不抱乐观态度，该人士指出，央行采取调升存贷款基准利率和提升存款准备金率等多种手段，这些紧缩货币政策对市场的作用在近期可能没有明显影响。但在经历3个多月的时间，宏观调控政策的累积效应就会开始显现，不排除市场的情绪性反应。特别是调高存款准备金率将提高银行机构的存款比例，降低货币流动性，紧缩社会资本投资规模，但是投资规模的缩小将影响到上市公司的业绩提升。这位人士提醒投资者，选择股票一定要注意挑选那些业绩优良的个股。

　　债市 短期回调长期趋稳

　　据了解,我国债券市场的主要参与者是商业银行，为应对存款准备金率上调和加息带来的利空，资金趋于吃紧的银行会抛售手中的债券，从而引起债券市场的下跌。从另一方面来看，央行调高存款准备金率和加息，本身就是为了压缩商业银行投放债券市场的资金规模和信贷投放冲动，这也必然对债券市场带来利空影响。

　　邹霞告诉记者，上调人民币存款准备金率和加息，将造成银根紧缩，对于债市的影响首当其冲。因为收缩市场资金流动性，会造成银行、证券机构抛售债券，从而抬高市场利率，引发债券价格以及债券型基金净值下跌,所以债券基金投资者应高度警觉。

　　不少分析人士也认为，此次上调存款准备金率和加息对于债市的影响较为轻微。银行业相关人士指出：“央行上调准备金率和加息，的确可能造成对市场的短期冲击，可能会造成轻微回调，但改变不了资金供求的根本格局。只要市场资金来源旺盛、商业银行资本充足，市场的流动性资金经过一段时间的消化，就将重新恢复到宽裕状态，债券市场以及价格指数也将重新趋于稳定。”

　　人民币理财产品 收益看涨值得考虑

　　据了解,上调存款准备金率和加息，能直接冻结商业银行资金，强化流动性管理。流动性减少，直接影响到货币市场的利率走势，收缩货币市场的流动性，因而货币市场资金总量将减少，其直接结果就是央行票据等货币市场工具收益率的提高。众所周知，人民币理财产品，其资金投向正是货币市场的央行票据、短期金融债等，因此，货币市场工具收益率的提升，将直接导致人民币理财产品的收益率攀升。

　　上海浦东发展银行广州分行个人金融部理财专员陈玉锋给投资者的建议是，如果预期央行将继续采取加息或上调存款准备金率的紧缩货币政策，那么银行推出的人民币理财产品是值得考虑的。因为一方面，该类产品都以投资银行间的货币市场工具为主，一旦存款准备金继续小幅提高或加息，这些产品的收益率也可能稳步提高；另一方面，准备金率的提高也会迫使银行更加注重吸引客户的资金，提高相关理财产品的收益。

　　那么面对如此众多的人民币理财产品，到底应该如何选择呢？陈玉锋表示，一般情况下，决定理财产品收益率的因素主要有以下几个方面：产品的期限、流动性以及产品的风险度。通常产品的投资期限越长收益率越高，同时流动性相对较差的、风险系数高的产品收益率也会相应提高。因此，投资者在选择理财产品时要从自身的实际情况出发，在分析未来资金需求，以及个人风险承受度的前提下进行筛选，所选择的产品既要有稳定的收益，又要保持一定的流动性。

　　陈玉锋同时指出，在未来，货币市场利率的走势以及央行的具体调控政策还将受到美联储加息的影响。因此，一些期限较短、本金保证、收益固定、流通性大的产品不妨考虑选择。

(责任编辑：单秀巧)