加息＋信贷受限银行将拓宽资金流出渠道

    上周末,央行终于加息。对银行来说,加息意味着会有更多的存款流入,但在限制信贷的强力监管政策面前,大量的存款流入只会成为银行的“累赘”,银行该如何选择？记者采访的多家银行界人士都认为,银监会的行政性限制信贷政策将有力减少银行的信贷规模,但在银行追逐盈利的强力推动下,银行将会拓宽资金的流出渠道,也很有可能采取相应措施降低资金的流入,以减少放贷压力。

    “目前银行资金的放贷压力确实非常大,滞留在银行的资金太多了”,多位接受采访的商业银行人士不约而同指出。“现在还没有特别好的办法”,一位商业银行研究部高级主管说,商业银行信贷资产占总资产的比例太高了,不放贷对国内商业银行来说,很难有好的资金流出渠道了,即使要寻找新的流出渠道也尚需时日,所以下半年商业银行的盈利会面临较大的增长压力,特别是那些刚刚上市的股份制商业银行。

    不过,对于商业银行来说,追逐利润是其本能。“在压力之下,商业银行只有转变经营模式,因为政策是必须遵守的”。一家知名的国内商业银行相关部门负责人说,现在商业银行在不断探询新的盈利模式,比如与保险机构、证券公司、基金公司、信托公司等开展相关的产品代销代收业务,获得一定的差价和手续费收益,在银监会采取强制性的措施来限制信贷规模的情况下,商业银行肯定会加大对各种产品的创新力度。另一家知名商业银行的支行行长也对此表示认同,他也认为拓展中间业务是目前商业银行保持盈利增长的最好选择,比如扩大信用卡业务、国际结算业务和委托理财业务等等,当然也不排除采取一些措施来降低存款的增速。

    在此情况下,滞留在商业银行的资金将流向何处呢？据一位负责银行资金交易业务的主管人员透露,很多银行的资金流入到股票一级市场。虽然表面上看,这些银行资金没有直接流入一级市场,但因为大多的机构都是采用替换策略,实际上银行资金流入股市的数量非常可观。他指出,大部分的机构采用的策略都是在银行拆借,拆借资金充当公司的流动资金,而自有资金则进入一级市场打新股,因为新股收益毕竟要高于银行贷款利率。另一位银行界人士也认为不排除银行资金间接进入股市的可能,但就法律明文规定的情况来看,在信贷受限的情况下,大部分的资金流向了债券市场。他还称,现在商业银行都希望国家能多发一些债券。

    此外,业内人士也指出,银监会出台限制信贷的行政性政策有可能误导商业银行的市场走向,因为这实际上是加重了市场对早投放早受益的观念,这会让明年的信贷结构出现不正常现象,在商业银行看到今年的信贷情况后,都有可能在明年初加速放贷的步伐,否则就有可能受到调控,如此一来,明年的信贷量只会有增无减,甚至出现比今年上半年放贷更迅猛的局面。