随着上半年金融信贷数据和固定资产投资数据相继出炉,显示我国上半年的信贷增速和固定资产增量都处在一个高位水平。期间,加息之声不绝于耳,呼吁央行采用加息的手段平抑经济过热的呼声一浪高过一浪,可央行一直按兵不动。

    然而,8月18日央行再次“出其不意”,宣布加息27个基点。

    央行研究局局长唐旭在近期出席某次会议时,曾对媒体表示,央行会关注加息对市场造成的反应,包括股市会有什么反应；生产企业、企业的财务成本会有什么样的变化以及国际资本流动的反应。

    那么此次加息到底会给股市、楼市、汇市产生多大的影响呢？

    对股市的影响

    不少专家认为,由于此次加息属“适量微调”性质,因此,其对股市、楼市、汇市的影响,可能不会很大。

    不过,市场人士普遍认为,加息对股市而言,无疑是一大利空,8月21日将是一个黑色星期一。他们同时表示,股市短期虽会受影响,但不影响长期格局。

    中信建投证券研究所副所长董晨表示,加息对于股市来说最主要的是预期的影响。他认为本次加息标志着中国经济已经进入加息周期,这种预期如果被市场过多反应,必然会对市场造成一定冲击,无论短期或者长期,加息都是悬在股市头上的一把利剑,市场的后期走势,主要取决于市场对加息预期的反应程度。不过,他表示加息短期负作用明显,长期来说对经济良性发展正面作用大,可以保证各个市场长期健康发展。

    银河证券首席经济学家左小蕾认

    为,加息对证券市场的影响不会马上显现。利率上调,资金成本提高,上市公司会减少投资,贷款不易。尤其对于产能过剩的企业会有后置风险,投资者应提高风险防范意识。选择避开投资这类企业。加息已经讲了很久了,理性投资者包括机构投资者应该学会提前消化,预先防范风险。加息会成为经常性宏观调控手段,大家要变化、要适应、要学习。

    对楼市的影响

    此次央行不仅上调了一年期人民币存贷款基准利率,还同时规定,商业性个人房贷利率下限由原来的基准利率九折调整为八五折。

    据某银行人士分析,这次调配后,银行对个人住房贷款利率的控制权将由以前的最多能下浮10％,变成了可以下浮15％。原来5年以上的房贷利率为6.39％,优惠下限是5.751％,加息后利率为6.84％,优惠下限15％则是5.814％,即如果银行对市民执行的是商业性个人住房贷款利率的下限(基准利率的0.85倍),那么本次加息,市民房贷利率实际上调的幅度仅为0.06个百分点,上升不算太大。不过,这只有资信记录良好、符合国家相关政策的购房者,银行才会给予下限的优惠利率。

    但无论如何,加息会加重购房者的购房成本。尤其是目前的住房抵押贷款实际上多数是浮动利率,加息会增加每月房贷还款额。

    以30万元、20年期房贷(基准利率下浮10％)为例,调息前后月还款额分别为2106.42元、2176.38元,每月还贷将多出70多元。因此,有银行人士表示,市民们如果觉得利率还有向上走的势头,可以选择固定利率房贷,从而回避加息的风险。

    据了解,在国外成熟的房地产市场,低利率是资产价格泡沫的重要刺激因素之一,而加息往往带来挤出资产价格泡沫的效应。虽然中国的利率尚未完全市场化,货币传导机制尚不完善,但专家预计,这次加息将会对中国的房地产市场产生一定的压制作用。通过调息直接加大了房地产市场开发贷款的资金成本,因此会对依靠信贷资金进行开发的房地产商构成一定程度的抑制。短期来看,此次加息会对膨胀的房地产市场构成较大的压力。从长期来看,这种压力必然影响房地产市场的消费行为。

    不过,国家发改委宏观战略研究院宏观室主任王小广认为,“由于目前的投资热实际上是由中长期贷款拉起来的,因此此次加息最大的特点就是中长期贷款加息幅度较大。但是本次加息对房地产业影响并不大,因为房地产业是暴利行业,足以抵消利息上涨带来的资金成本,所以调控房地产还需要更加严厉的综合手段。”

    对汇市的影响

    此次加息对于汇市的影响,市场人士普遍认为会在一定程度上“增加人民币升值压力”。

    中国银行(行情,论坛)某外汇分析师认为,从宏观调控的角度看,央行选择加息在短期内将减缓人民币汇率升值的压力,但是从中长期来看,美联储8月8日暂停升息,而人民币利率8月18日却调升27个基点,人民币和美元之间的利差呈缩窄的趋势,这就从技术上要求人民币也升值相应的幅度,因此,央行本次加息对人民币兑美元汇率的影响可以说是正反两方面的。

    不过,苏格兰皇家银行的外汇策略师B en S im p fend o r fe r称,中国政府这次的加息决定延缓了人民币升值的时间。他表示,中国央行已经采取了许多紧缩措施,因此不可能再把人民币升值作为进一步紧缩举措。(21C1)