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进入上周之后，全球商品再度进入下跌中，自6月份以来维持震荡格局有望在8月份中旬之后暂告段落。商品市场主要风向标原油与 黄金在上周的相继走软，打击了市场做多人气，特别是原油大幅下挫，从根本上改变了市场的多头人气。随着以色列与黎巴嫩的停火协议执行，油价失去了继续上涨的动力，基本金属市场中，铜、铝走弱，有明显逼仓嫌疑的镍则继续上创历史新高，农产品走出内外盘暂时背离的走势。软商品市场最为弱势，糖与胶的大幅度回落成为上周市场的热点。

上周原油的下跌，源于以色列对黎巴嫩战事停止，市场对于原油供应中断担忧的解除。

同时库存方面，美主要国能源资料协会公布原油库存的降低与预期相符合，8

月11日当周原油库存减少160万桶至3.31万桶，汽油库存减少230万桶至2.054亿桶。市场无视库存减少的轻微利多，油价继续下挫，截至周四电子盘，纽约原油价格跌破72美金/桶，下一主要支撑位将位于70美金整数关口。体现在上周商品市场一个主要特点就是，在历史高位的商品价格对利多的反映表现迟钝。

基本金属市场，伦敦市场与纽约市场期铜的表现对于智利ESCONDIDA工人罢工的利多反应并不强烈，在前两周触及8000美金整数大关后，上周铜价走势显示出疲软，连续几个交易日谨慎整理于7500－7800美金/吨，震荡幅度较以前明显缩减。国内沪铜一周时间内，基本上也是处于无明显方向的区间整理。

上周市场的热点是软商品市场，尤其是天然橡胶。相比其他走势复杂的商品而言，向来具有明显季节性特征的天然橡胶、日胶期货与沪胶期货形成联动下跌的走势，国际现货市场，由于产胶国泰国、马来西亚、印尼天气正常，供应大幅度增加给市场形成较为沉重的承接压力，加之基金在日胶期货上的大规模清算多头头寸，导致胶价一路下滑，关键支撑位一一失守。日胶期货近月8月合约先后跌破270、260、25日元的支撑位，近月合约的暴跌拖累现货价格，买涨不买跌的心理作用导致大部分贸易买盘在上周离场观望，而企业消费买盘则根据自己的库存状况适量采购。国内市场，前期一直与期货呈现贴水的产区现货价格，上周终于无法抵抗库存逐渐积压的压力而主动下放胶价，周四周五海南标1胶挂单为21200元/吨，期货与现货的价差由前期的大幅度贴水调整为贴水。

农产品市场，上周走出了先抑后扬的态势，大连玉米表现最为出色，其走势与CBOT玉米截然不同。在上周五美国农业部报告明显利空玉米的背景下，当日CBOT玉米暴跌13美分，形成破位，而大连玉米周一低开之后，在多头买盘的有力推动下缓缓回升，周四远期合约甚至一度上涨至1450元/吨以上，表现异常强势，玉米市场内外盘走势的背离也是上周农产品市场的一大特色。

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