《经济通记者陈伟明报道》人行突然加息，对于银行股的影响，要视乎个别银行净息差、贷款质素而定。大华继显今天（２１日）发表研究报告比较交行（３３２８）、中行（３９８８）、建行（０９３９）受加息的影响。该报告认为，考虑对贷存比率愈高的银行愈受惠，藉此扩大净息差，当中以交行最有利，中行最为逊色；其次考虑到若银行依赖地产贷款及长期贷款，自会受到人行收紧银根的影响，当中建行所受的影响最大。

该报告建议投资者买入交行，目标价在５．５元。 道亨证券研究部则指出，始终人行加息在市场预料内，对于银行股股价的影响不会太大；除非人行未来持续加息，最终影响银行资产质素，自然拖累投资前景。道亨现时建议投资者持有建行；但可沽出中行，目标价为３．３元。 至于内地保险股，分析员普遍认为加息属正面消息，主要考虑到各大保险商有大量银行存款利息收益必增，对股价有短期的支持。事实上，港股今早大跌，个别保险股起避难所作用。然而，各保险商持有不少国债，须知道利率上升债价下跌，对险商的估值会有不利的影响。道亨证券认为，加息对保险股正面因素较重。 保险股早于上周炒起业绩消息，以及传闻中央容许保险公司加大直接投资股市的比例，有望增加回报收入。各只保险股之中，平保（２３１８）业绩逾超预期，股价弹升；中保（０９６６）中期业绩转亏为盈，证券行纷纷作出买入评级；财险（２３２８）业绩低于预期，股份被抛售。目前市场静待国寿（２６２８）在下周一（２８日）公布业绩。 ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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