事项：
央行宣布加息。中国人民银行决定，自2006 年8 月19 日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。（如何免费阅读机构内参高级版，获得最有投资价值的狂飙黑马？查询详情：www.dajia888.net www.3jia2.cn）金融机构一年期存款基准利率上调0.27 个百分点，由现行的2.25%提高到2.52%；一年期贷款基准利率上调0.27 个百分点，由现行的5.85%提高到6.12%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。
点评：
对汽车行业的影响体现在三个方面。(1)供给环节：加息造成汽车生产企业的财务费用上升，对盈利造成负面影响。(2)流通环节：汽车经销商的财务费用支出增加，资金压力加大。(3)需求环节：通过汽车信贷购车的消费者购车成本上升，导致需求受到抑制。第1、3 个方面是需要我们重点了解的。
一次加息对汽车行业上市公司的财务费用负面影响较?Ｋ淙恍幸灯道嗌鲜泄镜钠骄什赫蚀锏?5.88%，但是长短期借款率只有13.61%,此次加息造成上市公司的利息支出上升约6%，造成净利润减少约1.81%。
在需求环节的影响可以忽略不计。目前通过汽车消费信贷购车比例不到10%，同时汽车价格仍处下降趋势，加息对汽车消费需求的抑制基本可以忽略不计。
维持对汽车行业“增持”的评级。（如何免费阅读机构内参高级版，获得最有投资价值的狂飙黑马？查询详情：www.dajia888.net www.3jia2.cn）
总体来看，此次加息对汽车行业的负面影响有限，我们维持“增持”的投资评级。重点推荐的汽车子行业是大型客车和轿车行业：大客行业竞争格局稳定，且具有国际竞争力，龙头企业具有长期增长空间；随着自主品牌项目陆续进入产出期，相关轿车企业将进入长期发展轨道。建议关注的重点上市公司有G 宇通、G 金龙、G上汽(行情,论坛)和G 夏利等。另外湘火炬虽不属上述子行业，但是潍柴动力对其整合后的上升空间大，也建议投资者保持关注。
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