《经济通专讯》摩根士丹利发表研究报告预期,长实(0001)明日(24日)公布的中期业绩纯利将达128亿元,上升24%,主要来自和黄(0013)盈利贡献增加。 该行预期,长实在和黄以外的营运溢利增长13%,至约40亿元,主要来自将军澳都会(马尺)的盈利支持,集团已为2006年全年锁定物业发展盈利,下半年将有来自名门及柏慧豪园的60亿元销售收入入帐。 该行表示,本港上半年新屋销售放缓,期内长实只售出近700个单位,旗下城中(马尺)下半年推售,涉及2100个单位,估计每平方尺售价约5500元,仅是第二期将为长实07年带来24亿元盈利,项目边际利润达63%。 大摩表示,长实在内地的土储有4500万平方尺,虽然来自国内地产业务贡献相对较少,但相信将成为未来其中一个主要盈利动力。 该行维持长实「增持」投资评级,目标价100元,并认为股份仍会跑赢大市,但在现阶段较看俏和黄。 报告认为,和黄股价较每股资产净值折让32%,折让幅度较长实大,故估值较吸引;而长实股价已跟随地产股上升,倘息口再次上升,可能会出现调整;长实核心业务价值约每股19﹒4元,较该行认为的公平价值16﹒7元为高。(ry) *编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形 式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出 投资决定,如因相关建议招致损失,概与《经济通》、编者及作者无涉。作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |