□本报记者 徐玉海

    中国国际航空昨日召开类别股东会议和临时股东大会,审议通过了公司与香港国泰航空进行股权重组和业务合作,以及有条件私有化中航兴业的相关议案。

同日,国泰航空、中航兴业、中信泰富三家相关交易方的股东会,也投票通过了整合重组事项。这标志着国航、国泰联合重组计划可进入实质性操作阶段。

    投行人士透露,上述事项待国家有关部门批准后,将尽快付诸实施,预计于年内完成。通过与国泰航空的联姻,今年起国航将增添新的利润来源。

    在这项被国航内部称为“星辰计划”的系列重组中,国航将以13.50港币/股的价格,增持国泰总计3.99亿股、约占10.16%的股份,将持股比例提高至17.5%；国泰则以现金认购11.79亿股国航新H股,认购价格为3.45港币/股,使其持有国航股权比例由8.52%提高至约17.3%；国泰还将出资82.2亿港币,从国航旗下的中航兴业、中信泰富、太古公司等方收购剩余的港龙航空股权,将其完全纳入旗下。港龙将保留作为一家主要航空公司的地位至少6年,在国泰的管理下继续以原有的品牌营运。

    此间分析人士指出,国航此次出售业绩不佳的港龙航空,同时换取业绩优良的国泰航空的股权,有利于提高公司未来的投资收益和业绩表现。以2005年为例,港龙航空净利润为3亿港币,国航获得投资收益为0.9亿港币；而国泰航空同期盈利为34.68亿元,按此次增持后股权比例计算,国航的投资收益将达到6.07亿港币,占到2005年国航净利润的35%以上。此外,由于出售港龙航空股权,国航将获得股权转让收益约12.45亿港币,上述交易完成后,国泰航空还将派发0.32港币/股的特别中期股息,国航将获分红总额约2.29亿港币,这将直接增加公司2006年业绩。

    国航有关人士表示,通过此次战略性结盟,“将打造全球最强的航空组合”,扩大香港和内地间的航线代码共享,有效提升在区域市场中的竞争力。根据双方签署的运营协议,国航、国泰还将在大中华地区互为销售代表,探讨联合采购、产品开发支持、工程、地勤等领域的合作,并在上海设立货运合资企业。