事项

中国人民银行决定，自2006年8月19日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的2.25%提高到2.52%；（如何免费阅读机构内参高级版，获得最有投资价值的狂飙黑马？查询详情：www.dajia888.net www.3jia2.cn）一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.85%提高到6.12%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。

而在06年4月28日，中国人民银行才将金融机构一年期贷款基准利率上调了0.27个百分点。

平安观点

􀁺 由于近两年电力行业扩张较快，贷款较多，利息支出金额巨大，加息对电力行业有一定的负面影响。我们统计了电力上市公司05 年财务费用中利息支出的情况，以此为基础，以两次一年期贷款基准利率上调幅度为变动指标，我们测算两次加息将减少行业净利润5%左右。

􀁺 很显然，高负债或是低盈利水平的公司受影响较大，而南方的几个公司因为负债水平低，同时有较强的盈利能力，受到的影响十分微小，仅占年净利润的1%左右。

􀁺 总体来看，我们认为加息至少目前对电力行业的影响有限，若从比较的角度看，约等于煤炭价格上升1%，利用小时下降1%对行业的负面影响，因此和行业其他变动因素相比，加息对电力行业的影响实际上是比较微小的。

􀁺 另外，由于不同企业在贷款时签定关于利率变动的协议各不相同，若协议贷款利率不随基准利率变动而变动的话，则将不会产生上述表格中数量的支出增加，因此我们所做分析已经充分估计了两次加息可能对行业、公司的负面影响。

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