在国内加息后人民币汇率创出新高,全球资金对人民币资产的追捧也到了疯狂的地步,国内房产首当其中成为升值最大受益者。600639 G金桥(行情,论坛)作为上海老牌地产类上市公司,实力相当突出,业绩增长。

同时公司是东方证券的大股东,金融题材突出,值得密切关注。

    本地多家新券商概念

    从公司2005年的年报上我们可以看到,公司持有东方证券3.73%的股份,期初共投资8190万元。同时,公司还持有0.03%交通银行,0.21%国泰君安,0.31%海通证券的股份,是较为典型的上海本地金融股,其金融题材值得挖掘。

    租赁业务将成为今后地产投资主流

    虽然整体房价将继续上升,随着土地价格以更快的速度上升,投资者将越来越关注房地产开发类公司毛利率缩小的问题,而且物业出租型的公司能够充分享受房价上升带来的资产增值并最大限度地减少或递延营业税、土地增值税和所得税,因此房地产股票投资开始进入第二阶段,物业出租型的公司将逐步取代开发类的公司成为投资者偏好的主流。而600639G金桥(行情,论坛)高附加值、高增长的租赁业务广受市场瞩目。浦东金桥是上海最重要工业区之一,需求的强势增长决定了上海工业物业租金价格和销售价格的上涨。目前金桥厂房的租金超过1.00元人民币/平方米/天,对比全国各大重点开发区,金桥出口加工区在平均租金和土地批租价格上均全国领先水平。而与上海其他主要开发区相比,处于较低水平。目前,公司可出租厂房和仓储面积达到 80 万平方米,出租率预计超过75%。预计到 2007 年年底,厂房和仓储的可出租面积达到 90 万平方米。随着需求的增长和土地供应的进一步紧缩,租金水平和出租率将维持持续上涨的趋势。除土地、厂房和仓储出租外,公司还有约 40万平方米左右的住宅、写字楼、商业用房出租,主要位于公司重点开发的碧云国际社区。总的来说,随着上海整体经济地位进一步增强,各开发区对高科技制造业的吸引力也与日俱增,也使公司面临较好的市场经营环境。

    最优惠的税收政策助公司长远发展

    租赁业务最重要的税收就是房产税,一般内资企业的计税标准为:以租金收入的12%计收。而多年来,金桥出口加工区内,房产税一直处于减免状态。使公司的利润率水平得到极大的提升。公司经营的物业以居住型为主,与高端商务地产相比,日常经营维护的成本较高。房产税的优惠,使得公司的毛利率水平大幅提高,彻底弥补了上述的不足。另外,浦东新区仅15%的所得税率,也大大提高了公司的净利润率。

    外资对国内地产仍然看好,摩根士丹利上周宣布,2006年将对中国房地产的投资总额追加3倍,投资额将增加30亿美圆,与此同时,高盛,美林和摩根大通也纷纷加码中国房地产领域的投资。在房地产股票投资进入第二阶段,物业出租型的公司将逐步取代开发类的公司成为投资者偏好的主流,有理由相信经营租赁业务的600639 G金桥(行情,论坛)将会吸引更多长期投资者的眼球,建议投资者逢低关注。

    金融+业绩增长,值得期待

    公司作为一家本地的金融股,06年中期业将出现明显增长,未来成长性良好,作为一个老牌的上海本地浦东龙头,一旦涨升将连续拉升,值得投资者密切关注。