智慧选股：G曙光(行情,论坛)（600303）：4亿控股7个亿 公交老大股权争霸风烟起

东方智慧 周杰

而从目前的盘面特征来看，前期的龙头、热点板块在调整充分之后近期卷土重来，新能源、奥运、航天先后粉墨登场，因此，接下来的选股思路仍然要按照这样的“热点+超跌”这样的主线进行。

经过深度调研，我们惊喜的发现G曙光（600303）作为我国车桥龙头与大型公交客车之王，不但业绩基础极为扎实，05年业绩高达0.54元，今年上半年净利润同比增长23.41%，成长性极高，长江证券等机构研究所都不约而同给出了“推荐”评级。而在其业绩高速增长的背后，更具有震撼性题材的则是其隐含的股权争夺大战，G曙光股权结构极为特殊，股改后第一大股东辽宁曙光实业集团有限责任公司仅持有33.43%，其余均为流通股，以目前公司不到7.4元的股价来计算，在二级市上控制33.43%的筹码仅需要不到4亿元，而G曙光目前的净资产总额就有7个亿。因此理论上，只要出资4个亿，即能成功控制净资产超过7个亿，业绩优良且正在高速成长的G曙光，那么对于这样优质的公司来讲，其潜在的股权大战可谓是一触即发。

一、公交客车之王，奥运受益菲浅

公司不但是我国最大的轻型汽车桥生产企业，旗下的黄海客车更是在国内大型公交客车中产销量排名第一，根据《中国汽车工业产销快讯》统计，2004年、2005年黄海客车在全国大型客车产销量排名第二，在大型公交客车产销量排名第一。有数据显示，2005年第一季度G曙光公交客车市场占有率为9.33%，06年第一季度提高到了10.3%。在奥运招标会上成功获得了奥组委1161辆和100辆底盘的巨额订单，不但为未来业绩增长打下了坚实基础，更赋予了其炙手可热的奥运题材。联想到G西单(行情,论坛)、G城建(行情,论坛)等奥运牛股的翻倍走势，基本面更为优良的G曙光显然不会停留在目前的水平。

二、4亿控股7个亿，“一本万利”引发收购与反收购

在公司出色的业绩和成长性背后，最具震撼性的则是其潜在的股权争夺题材。G曙光股权结构极为特殊，股改后第一大股东辽宁曙光实业集团有限责任公司仅持有33.43%，其余均为流通股，以目前公司7.64元的股价来计算，在二级市上控制33.43%的筹码仅需要4.1亿元，而G曙光目前的净资产总额高达7个亿。那么理论上，只要出资4.1亿元，即能成功控制净资产超过7个亿的G曙光，而且G曙光近几年业绩一直呈现高速增长的态势,2005年每股收益高达0.54元,公司的动态市盈率仅9倍,同时公司目前每股净资产、每股资本公积金和每股未分配利润分别高达4.33元、1.46元和0.84元,具有很强送配能力。其业绩基础相当扎实，那么对于这样优质的公司来讲，此举显然有赚无赔，收购G曙光可谓一本万利。而对于这样优质的公司，一旦有人要恶意收购，曙光的大股东显然也不能坐视不理，在二级市场增持以维护控股地位是必然之举，那么一但股权之争爆发，其股价的井喷向上的行情显然在情理之中。

三、2.3亿投向快速公交系统客车，引领国内客车潮流

曙光此次定向增发募集资金拟投入的项目之一为“年产BRT车300辆的快速公交系统客车建设项目”，该项目总投资2.3亿元。据悉，快速公交系统主要指现代化大容量低地板铰接式公交车，在全封闭的专用道路上行驶，该类客车售价在100万元以上，远高于普通公交客车。目前，在巴西库里蒂巴市运行的双铰接客车，车长25米，可运载270人，每小时30公里的运行速度几乎与地铁相当，在美国也已有100多个城市采用BRT车辆。而北京首条BRT线路已全线贯通，北京市交通委计划在北京东部的朝阳路、北部的安立路以及西部的阜石路再新建三条BRT线路，预计2008年北京的低地板客车将超过1500辆。兴业证券认为，此举将使公司进一步巩固在公交领域的霸主地位，其预测G曙光2006年净利润将达到1亿元，2007年净利润的增长也在10％以上。

从技术走势来看，该股近期回探上升通道下轨后，连续长阳爆发，显示出短期的调整已经结束，新一轮加速井喷行情已经展开，可重点关注。

战绩回顾：

2006年8月23日推出G同达(行情,论坛)今日继续冲高，两天大涨18.56%！

2006年8月22日推出G领先(行情,论坛)次日大涨7.09%！

2006年8月21日推出G舒卡(行情,论坛)次日大涨6.43%！

2006年7月19日推出G路桥(行情,论坛)3个交易日大涨25.27%，至今升幅已达39.34%！

2006年8月16日推出G东北药(行情,论坛)次日涨停板！

2006年8月9日推出G界龙(行情,论坛)6天大涨49.24%！

2006年7月31日推出G九百(行情,论坛)累计升幅已达22.81%！

2006年8月7日推出G海德(行情,论坛)三天大涨23.67%！

2006年7月27日推出中关村(行情,论坛)两个交易日暴涨20.19%！

2006年7月18日推出G春晖(行情,论坛)累计升幅已超过26.29%！

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