搜狐首页-新闻-体育-娱乐-财经-IT-汽车-房产-家居-女人-TV-ChinaRen-邮件-博客-BBS-搜狗 

财经频道 > 证券频道 > 证券要闻_证券频道
专家分析:近期中国股市下跌正常吗?根源何在
时间:2006年08月28日08:40 我来说两句  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:中国新闻网

  在经历了一轮快速的上涨行情之后,近期中国股票市场出现了一波较明显的下跌行情。目前中国股市的下跌正常吗?怎样看待目前股市下跌?针对读者的这一疑问,中国社科院财贸所副所长何德旭在《中国青年报》撰文分析指出,股市涨跌起落本是正常的,并不值得大惊小怪,但在本轮股市下跌的背后,有着更深层的根源。

  一、受美国经济增长放缓和连续加息的影响,全球经济紧缩信号日益凸显。

  经过第一季度的强劲增长之后,美国经济在第二季度就开始降温。由于连续的加息,美国联邦基金利率已达到五年来的最高水平。加息对经济的抑制效应日益显现,经济增长放缓迹象明显。相比之下,尽管欧元区、英国和日本以及亚洲新兴市场经济国家经济增长势头良好,但受美国加息风潮和油价不断走高的影响,出于对通货膨胀的担忧,各国央行都开始逐渐收紧货币政策。

  二、在全球经济金融一体化的背景下,各国股市的联动效应越来越明显。

  从全球股票市场的表现来看,近期的股市下跌并非只有中国一家。事实上,受上述经济紧缩和油价不断创出新高的影响,加上投资者对于连续加息的预期,从5月份开始,道琼斯指数、纳斯达克指数、伦敦指数等国际市场指数就开始明显的下跌,尤其是纳斯达克指数下跌最为明显。全球股市之间的联动效应在7月13日表现得最为突出,当天上海与深圳两地市场均出现巨幅下跌。国际市场上,当天纽约股市的三大股指也都出现大幅下跌。

  三、在中国,为了防备经济过热,宏观紧缩的各种手段开始强化,也传递给市场明确的利空信号。

  针对当前经济增速过快和投资过热的问题,政府部门已经采取了一系列调控措施——4月份、5月份和7月份先后出台了提高贷款利率、增发央行票据,发行定向央行票据,严禁打捆贷款,以及提高法定存款准备金率等措施。央行甚至宣布在将金融机构人民币存款准备金率自7月5日起调高0.5个百分点的基础上,从8月15日起,再次将除农村信用社外的存款类金融机构存款准备金率上调0.5个百分点;8月19日,央行再次提高了存贷款基准利率。在如此短暂的时间里,宏观紧缩的信号频繁发出,并且市场普遍预期这种紧缩将可能会在下半年得到进一步强化。这也在相当大的程度上影响了投资者的投资预期。

  四、股市扩容和新股发行频率的加快产生资金挤出效应,市场承受能力和投资者的信心都面临着新的考验。

  以中工国际网上发行为标志,拉开股改以来新股发行的帷幕之后,不到3个月,A股市场先后已有21只新股获准发行,14只新股上市,已募集和计划募集资金额超过500亿元。新股发行频率明显加快,一周连发五只股票的记录都曾经两次上演。股市扩容的影响是双重的,尽管从长期来看,优质上市公司入市有助于结构优化和升级换代,并且能够为股市注入新鲜活力,推动股票市场稳健发展;但从短期来看,不断推出的新股发行必定会分流二级市场资金,尤其是一些大盘股的上市给市场带来了较大冲击。已经完成网上发行的13只新股累计吸引了1100万投资者参与认购,新股资金单次冻结总量最高达到8010亿元。尽管不能把市场下跌完全归因于扩容,但扩容对市场所造成的短期冲击毫无疑问是客观存在的。

  五、由于前一阶段的快速上涨行情造成大盘累积涨幅过大,市场本身也有调整的要求。

  上半年沪深两地市场都曾有过两个多月涨幅超过30%的记录,在经过一波短线调整后,加上受新股上市当天交易价格计入指数因素的影响,大盘指数又创新高,上海市场更是出现了连续11根阳线的行情。从技术上来说,伴随着前一阶段获利盘的退出,大涨之后一般会有一轮下跌调整。另外,由于上半年的大好行情,许多机构投资者已经达到盈利目标位,资金开始从二级市场撤离并转向风险相对较低的申购市场,从而也在一定程度上加大了二级市场上的资金压力。

  何德旭认为,总体上看,本轮股市下跌正是对上述各项因素的一个综合反应,因此可以认为这种下跌是在合理范围之内的。尽管投资者都希望能看到股市的不断上涨,但必须认识到单纯依靠资金推动的股市上涨是缺乏坚实基础的。

(责任编辑:康慧)


我来说两句 全部跟贴 精华区 辩论区

用户:  匿名发表:  隐藏地址:
*用搜狗拼音输入法发帖子,体验更流畅的中文输入>>

设为辩论话题      


热门财经特别推荐

相关链接





搜狐短信 小灵通 性感丽人 言语传情
三星图铃专区
[周杰伦] 千里之外
[誓 言] 求佛
[王力宏] 大城小爱
[王心凌] 花的嫁纱
精品专题推荐
短信企业通秀百变功能
浪漫情怀一起漫步音乐
同城约会今夜告别寂寞
敢来挑战你的球技吗?
 精彩生活 

星座运势 每日财运
花边新闻 魔鬼辞典
情感测试 生活笑话


今日运程如何?财运、事业运、桃花运,给你详细道来!!!





月亮之上
秋天不回来
求佛
千里之外
香水有毒
吉祥三宝
天竺少女

上证 沪B 中300 深成 深B

股票查询


频道精彩推荐

·俄客机坠毁170人遇难
·莫斯科市场爆炸事件
·重庆遭遇特大旱灾
·2008奥运会 NBA 科比 F1
·男篮世锦赛 姚明 王治郅
·2006年世界杯 刘翔 篮球
·女足亚洲杯 体育彩票
·mpv suv 跑车 微型车
·一汽奔腾 2006广州车展
·九寨沟 国美收购永乐






约定
爱如空气
离歌
江湖笑
城里的月光
太委屈
迷糊娃娃可爱粉红卡通
四季美眉给你最想要的

搜狐分类 ·搜狐商机

财富八卦

·商品渐丰 走进真实朝鲜
·领导人获赠的外国珍宝
·啥是登峰造极的豪华房车
·叫价2.5亿中国第一别墅
·北京最早出现的美女广告
·领导车队出行的特殊待遇
·教师是怎么买得起别墅的
·最不要命的十种工作(图)
·中国公路奇观令人看傻了
·06最新版央视美女排行榜
·作呕的烧鸡加工全过程
财经专题推荐

·新农村建设 权证 油价
·深圳高峰会 人民币升值
·海外上市 股权分置改革
·重启IPO 医改方向之辩 

24小时点击排行



设置首页 - 搜狗输入法 - 支付中心 - 搜狐招聘 - 广告服务 - 客服中心 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍 - 全部新闻 - 全部博文
Copyright © 2018 Sohu.com Inc. All Rights Reserved. 搜狐公司 版权所有
搜狐不良信息举报邮箱:jubao@contact.sohu.com