岳从忠完整的水务产业链条包括水源、供水、节水、排水、污水处理及其回用。在这样一个大的产业链中，其中最为薄弱的环节是污水处理及其中水回收利用，那么在国家大力扶持发展水务产业的背景下，其最为薄弱的环节必将得到最大的支持和发展空间，其蕴藏的投资机会则也必将最大。

　　污水处理及回用现状

　　截至2005年底，全国有278个城市没有建成污水处理厂，至少有30多个城市的50多座污水处理厂运行负荷率不足30%，或者根本没有运行,全国有150多个城市未开征污水处理费。同时城市污水处理率只有45.6%，城市生活污水处理率仅为32.3%。意味着剩下的近55%的城市污水是直接排放的，由此可见城市污水处理问题的必要性和紧迫性。

　　四种解决措施

　　1.进一步加快城市污水处理设施建设和配套，重点解决污水处理厂运行效率低下问题；2.加大污水处理费征收和管理力度。指导各地提高污水厂污泥处理处置和再生水利用水平，污水处理费征收标准原则上达到每吨污水收费0.8元；3.城市的供水、污水处理、循环用水方面全面地推行技术创新，提高水处理的技术含量和管理水平。4.开放市场，打破垄断，加快城市污水处理事业单位转制改企。鼓励外资、民企等多元主体参与城镇供水、污水和垃圾处理设施的投资、建设和运营。

　　5000亿市场蛋糕

　　十一五期间，我国在供水、污水处理、中水回用和排水、水污染防治等方面的总投资将超过一万亿元人民币。在污水处理方面，根据去年12月国务院作出的《关于落实科学发展观加强环境保护的决定》，到2010年，全国各省市的城市污水处理率要达到70%，年处理污水约280亿立方米，缺水城市再生水利用率达到20%以上。并要求为保证其正常运行，将推行产业化和市场化机制。为实现这一目标，全国将新建污水处理厂1000多座，总投资将在4000亿元左右。另外污水处理每吨将水收费0.8元，每年又会有约224亿元的市场份额，五年合计约1120亿。

　　投资机会

　　未来中国水业将处于快速发展时期，据估计至2010年整个中国水务市场年增长率将保持在15%左右。据预测，2020年以后中国将成为国际上最大的城市环保基础设施市场。未来数十年，随着南水北调工程逐步开展及饮用水、污水、再生水的市场放开，将需要上万亿人民币投入基础设施建设和改造，这为水行业提供了更大的机遇和更广阔的市场。特别是产业链中的一环污水处理及回用。具体来说有这样的一些投资机会：1.规模扩张机会：例如浙江开化城市污水处理厂动工新建，北京昌平新建四座污水处理厂，南京明年开建两大污水处理厂等，可以说我国目前已步入城市污水处理厂建设高峰期，在十一五期间将新建污水处理厂1000多座，其中带来的4000亿蛋糕是相当乐观的；2.水价提升机会：针对市场关注的污水处理费用问题，建设部副部长仇保兴22日表示，到今年底，所有城镇都要开征污水处理费，并逐步提高收费标准。污水处理费征收标准原则上达到每吨污水收费0.8元，以保证污水处理厂保本微利、正常运行。；3.并购机会：国内水务市场的巨大潜力正吸引着诸多国外水务行业巨头的加入。上海化工区已与苏伊士公司签下50年的水务服务合同，苏伊士投资8657万美元成立上海化工区中法水务有限公司，处理所有用户排放的工业污水和生活污水；活跃在上海水务市场的还有法国威立雅水务集团。随着政策的放开，鼓励外资等进入，水务行业的并购重组必将更加的活跃，从而带来更多的并购机会。

　　契机

　　8月22日建设部副部长仇保兴在国务院新闻办举行的记者招待会介绍我国的目前城镇水务情况以及由建设部与国际水协(简称IWA)共同主办的第五届世界水大会将于9月10～14日在北京召开，对于水务板块的上涨构成了契机。国务院对2006年北京世界水大会高度重视，国务院副总理曾培炎同志担任大会组委会名誉主席，建设部会同全国人大环境与资源保护委员会、政协全国委员会人口资源环境委员会、外交部、发改委、科学技术部、财政部、国土资源部、水利部、商务部、环境保护总局、团中央等部门和单位组成了大会组委会，共同开展了本次大会的筹备领导工作。按目前的计划，本届会议将有3000位国内外代表参会，汇集了世界上一流水行业的企业和专家。因此此次大会的召开必将会引发市场对水务公司的追捧，其中国首创股份作为第五届水大会的首席赞助商。上市公司目前A股市场中污水处理上市公司主要有6家，分别是首创股份、南海发展、原水股份、武汉控股、G合加、创业环保。从业务特点来看，首创股份的产业链最为完整，其次为南海发展；从主营业务收入组成来看，创业环保、原水股份和G合加的污水处理收入占比较大，但目前首创股份已经收购了相关的污水处理公司，预计其污水处理收入占比未来将有较大幅度提高。已公布中报：G首创（600008）G首创（600008）中期业绩污水处理业务主营收入同比增长1380.4%，毛利率提高至45.14%。显示污水处理业务在公司中的盈利能力进一步增强。已公布中报：G南海（600323）G南海（600323）中期业绩污水处理业务主营收入同比增长462.89%，毛利率提高至32.76%，也同样显示了污水处理业务的盈利能力在逐步增强。